تستمر الحالة الاقتصادية في نيوزيلندا في التحسن ببطء، حيث ترتفع مؤشرات النشاط الاقتصادي بشكل عام. يُظهر كل من مؤشر مديري المشتريات (PMI)، وصافي الهجرة، ووصول السياح، ونشاط البناء نمواً، بينما تخفف توقعات التضخم المستقرة من المخاوف بشأن عودة التضخم.

من المتوقع أن تؤكد البيانات للربع الرابع أن التضخم قد بلغ ذروته بالفعل ولن يرتفع أكثر من ذلك.

بعدما انكمش الناتج المحلي الإجمالي لنيوزيلندا بشكل غير متوقع بنسبة 0.9% في الربع الثاني، بدت تخفيضات الفائدة الإضافية من بنك الاحتياطي النيوزيلندي كأنها نتيجة حتمية. ومع ذلك، تغير الوضع؛ حيث تشير توقعات السوق للربع الثالث إلى نمو بنسبة 0.5%، بينما يتوقع بنك الاحتياطي النيوزيلندي نمواً بنسبة +0.6%، مما يشير إلى أن مستوى الفائدة الحالي لا يعيق التعافي الاقتصادي. سيعقد اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي الأسبوع المقبل، والسوق شبه متأكد من أن الفائدة ستخفض بمقدار ربع نقطة إلى 2.25%. احتمالية خفض بمقدار 50 نقطة أساس منخفضة، مما يعكس أن دورة التيسير تقترب من نهايتها مع ظهور علامات تحسن في الاقتصاد.

سيكون عاملاً مهماً في كيفية تفاعل الدولار النيوزيلندي مع نتائج الاجتماع هو نبرة البيان المرافق. إذا ترك بنك الاحتياطي النيوزيلندي الباب مفتوحاً لخفض آخر في فبراير، فمن المحتمل أن ينخفض الدولار النيوزيلندي قليلاً. وعلى العكس، إذا عبر البنك عن موقف أقل تيسيراً، مشدداً على وتيرة التعافي وتحقيق السيطرة على التضخم، فقد يبدأ الدولار النيوزيلندي في تشكيل قاعدة والاستعداد للتعافي مقابل الدولار.

حالياً، يظل السعر المتوقع أقل من المتوسط طويل الأجل، ولا توجد علامات على انعكاس حتى الآن.

يواصل زوج NZD/USD الانخفاض، كما توقعنا سابقًا. تم تحديث أدنى مستوى له في سبعة أشهر، والهدف طويل الأجل عند 0.5481 يقترب. نظرًا لأن الدولار الأمريكي من المتوقع أن يزداد قوة، على الأقل حتى نهاية العام، ولعدم وجود عوامل تدعم الدولار النيوزيلندي، نتوقع استمرار الانخفاض. ومع ذلك، إذا خلص السوق إلى أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي قد أنهى دورة خفض الفائدة، فقد يبدأ الدولار النيوزيلندي في تشكيل انعكاس صعودي. على أي حال، حتى 26 نوفمبر، عندما ينعقد اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي، من المرجح أن تعوق أي محاولات للنمو.