USD/JPY 貨幣對已進入多頭整理階段，並穩定維持在 163.00 水準之上，接近 1986 年以來創下的最高價位。然而，由於市場臆測日本當局可能出手干預、支撐日圓匯價，交易員態度趨於謹慎，這種干預預期可能抑制匯價進一步上行。儘管如此，整體基本面表現仍然有利，顯示近期穩健的上升走勢具備延續的可能性。

投資人持續高度關注日本與美國之間顯著的利率差，這為套息交易提供了支撐，也是導致日圓相對走弱的重要因素。此外，與中東地區持續衝突相關的經濟風險，也對日圓表現產生負面影響。

另一方面，美元連續四個交易日維持近期漲幅，為 USD/JPY 貨幣對提供了額外的支撐，並進一步強化了其偏多的前景展望。

日本銀行謹慎地開始貨幣政策正常化進程，於6月將短期利率上調至1.00%，為1995年以來的最高水準。與此同時，預計美國聯邦準備理事會在即將於7月舉行的貨幣政策會議上，將維持其目標利率在3.50%至3.75%的區間。然而，這仍留下了250–275個基點的利差，刺激交易員運用收益率較高的資產。

同時，美國與伊朗之間持續的對峙帶來地緣政治風險，再加上霍爾木茲海峽可能遭關閉，使全球能源市場的不確定性升溫。由於日本超過90%的原油進口須經由這一關鍵水道運輸，上述事態引發對日本經濟狀況的憂慮，並進一步加劇市場對日圓的看空情緒。能源價格上漲引發的通膨風險，也支撐了市場對聯準會升息的預期，進而推動美元以及USD/JPY貨幣對走強。

週三預計不會有重要的美國經濟數據對市場產生影響，因此美元的走勢將主要取決於聯邦公開市場委員會（FOMC）主要成員的言論。此外，美伊局勢的後續發展可能持續為金融市場帶來波動，一方面對美元形成壓力，另一方面為USD/JPY貨幣對提供動能。不過，綜合上述因素顯示，現貨價格「阻力最小的路徑」仍然偏向上行。

從技術面來看，該貨幣對的主要支撐位在9日EMA。上方阻力位則見於163.23。震盪指標維持在正向區域，顯示多頭仍佔據優勢。

下表顯示本週日圓兌主要貨幣的百分比變動，其中日圓相對加幣的波動最為顯著。