EUR/USD 5分鐘走勢分析

週三，EUR/USD 貨幣對的走勢依然像是在「勉強走一走」般維持交易。波動率再次極低，連續第四週呈現疲弱的上行修正，幾乎等同於橫盤整理。我們認為，目前的走勢應該被視為盤整，因為歐元大部分時間都在 1.1362–1.1461 的水平區間內波動。因此，在觸及該區間上軌後，匯價開始向下軌回落，而這一過程我們已連續數日觀察到。鑑於當前走勢疲弱且屬於盤整，我們並不認為目前有任何基本面、宏觀經濟或地緣政治因素在實質影響市場。零星事件或許會引發市場反應，但力度極弱，以至於難以判斷那究竟是市場雜訊還是真實反應。昨日歐元區、德國及美國均無重要數據公佈，也沒有任何基本面事件發生，整個交易日市場幾乎沒有可供反應的消息。

從技術角度來看，該貨幣對仍保有輕微的上行傾向，但這一走勢實質上仍屬盤整。匯價已回到 1.1362–1.1461 的水平通道內，過去數週的上漲力度薄弱，很難將其稱為一段趨勢。在盤整市況中，Ichimoku 指標線的有效性偏弱，而波動率也持續偏低。

在週三的 5 分鐘時間框架中，匯價兩度自 Senkou Span B 線反彈，表面上形成了兩個做空信號。然而，在當日整體僅約 25 點的窄幅波動情況下，這些信號的意義何在？若匯價幾乎不動，再多的技術信號也難以帶來實際利潤。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 7 月 14 日。從週線時間框架的圖示可以看出，非商業交易者的淨頭寸依然偏多，但由於地緣政治事件而大幅縮減。近幾個月來，交易者一直在拋售歐元，轉而青睞美元。Donald Trump 的政策並未改變，但美元在一段時間內再次發揮了「儲備貨幣」的角色。不過，這一進程或許已經接近尾聲。

我們依然看不到任何有利於歐元走強的基本面因素，同時支撐美國美元走弱的因素仍然充足。中東戰爭曾使美元在一段時間內變得極具吸引力，但當這一因素接近其「有效期限」後，一切都將恢復正常。而這個有效期限或許已經到來。從長期來看，歐元可能會跌至最低 1.08 美元（趨勢線位置），但整體上升趨勢仍然有效。在過去幾個月美元走強的階段中，該貨幣對其實並未明顯靠近這條趨勢線。

指標中紅線與藍線的排布顯示，多空雙方大致處於均衡狀態。在最近一個統計週內，「Non-commercial」組別的多單增加了 6,900 份，而空單增加了 3,300 份。相應地，該組別的淨頭寸在一週內增加了 3,600 份合約。

EUR/USD 一小時級別分析

在小時線時間框架上，目前仍在形成一個向上的修正趨勢，但本質上仍屬於盤整行情。中東局勢依然緊張，沒有出現實質性緩和。市場在偏好歐元的同時，繼續忽視許多其他因素，卻又不讓歐元出現明顯上漲。同時，近幾週以來，美元也未能展現出增強走勢。市場處於明顯的停滯狀態。

針對 7 月 23 日，我們關注以下交易水準——1.1234、1.1274、1.1362、1.1461、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1666、1.1750–1.1760、1.1786、1.1830–1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1430）和 Kijun-sen（1.1425）。Ichimoku 指標的各條線在日內可能會發生變動，這一點在判斷交易訊號時必須加以考量。請記得，一旦價格按有利方向移動 15 點，應將止損單上調至保本位置，以防止在訊號被證明是虛假時產生潛在虧損。

週四，歐元區將召開歐洲央行會議，但目前市場基本上選擇忽視這一事件，且利率維持不變的機率預計高達 90%。美國方面將公布失業救濟申領數據，但預計不會產生顯著影響。因此，今天我們大概率不會看到強勁波動，盤整行情也不太可能結束。

交易建議：

今日，若價格自 Senkou Span B 與 Kijun-sen 區域出現反彈，交易者可考慮建立空頭部位，目標指向 1.1362。若匯價穩定站上 Senkou Span B 線，則可考慮建立多頭部位，目標設在 1.1461 與 1.1480。需要牢記的是，目前市場幾乎沒有明顯波動。

圖示說明：

支撐與阻力水準以粗紅線標示，價格運動有可能在此結束。但這些水準本身並非交易訊號的來源。

Kijun-sen 與 Senkou Span B 為 Ichimoku 指標的線條，從 4 小時圖移植至小時圖上，屬於強勢技術線。

極端水準以細紅線標示，為價格曾經出現反彈的位置，是交易訊號的來源之一。

黃色線為趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術型態。

COT 圖表中的指標 1 代表各類交易者淨部位的規模。