週四，GBP/USD 貨幣對持續走低，儘管與歐元相比，英鎊下跌的理由其實更少。過去幾週英鎊曾有一段不錯的漲勢，其後出現純技術性回調，剛好與英國疲弱的通膨報告相吻合，而該報告大幅降低了英國央行（Bank of England）進一步收緊貨幣政策的可能性。一切邏輯通順，且與歐元不同，英鎊在最近幾週並未停滯不前。

昨日跌勢延續，即便英國與美國方面都沒有任何數據或事件公布。簡單來說，英鎊沒能帶動歐元一同走高，反而輕易被歐元拖著一起下跌。接下來我們可以對英鎊有何期待？原則上，歐元在未來一段時間內仍可能持續下行，因為市場顯然已經為新一輪拋售做好了準備。同時，英鎊也可能隨之回落，但其前景要正面得多。整體感覺是，英鎊與歐元應該會在某個時點重新收斂，從那裡雙雙展開新一輪的上升趨勢。再重申一次：目前並沒有任何讓美元走強的根本理由。一個月前就已經很清楚，中東衝突將會持續很長一段時間。

形式上來看，地緣政治確實可能把美元推向新高。曼德海峽的封鎖很快可能會與霍爾木茲海峽的封鎖「會合」，到時油價可能會被推升到每桶 150 美元附近。如今已知也門的胡塞武裝正在紅海襲擊沙烏地油輪，因此對沙烏地阿拉伯的海上封鎖實際上已經開始。Donald Trump 沒能打開霍爾木茲海峽，而要指望他打通曼德海峽也毫無根據。美國總統還能怎麼辦？也開始轟炸也門嗎？正如所有人已經意識到的，軍事壓力根本無法帶來成果，只會讓情勢更加惡化——而把事情搞得更糟，恰恰是 Trump 最擅長的。

因此，整體而言，如果中東衝突在地理範圍上持續升級，美元可能會繼續走強。即便 Trump 並不希望如此，美元仍將上漲；即便 Trump 不願意，聯準會（Federal Reserve）仍將收緊政策。這便是白宮發動的那場軍事行動所造成的結果——一場對任何人都毫無必要的行動。多數美國人至今仍不明白，為什麼需要與伊朗開戰，而再過幾個月，他們將不得不為每加侖汽油支付 6 美元，而不是現在的 4.50 美元。從原則上可以推斷，共和黨在即將到來的美國國會選舉中很可能已經註定失利。一旦選舉結果正式塵埃落定，屆時才能更清楚地判斷中東局勢將如何演變。在 2026 年，支撐美元的唯一因素是地緣政治；若非如此，英鎊兌美元匯價早就已經來到 1.4000。

過去 5 個交易日內，GBP/USD 貨幣對的平均波動率為 71 點（pips）。對於英鎊/美元而言，這一數值被視為「中等」波動。因此，在 7 月 24 日（週五），我們預計匯價將在 1.3240 至 1.3382 區間內波動。線性回歸上通道向下傾斜，顯示出下行趨勢。CCI 指標已形成看跌背離並進入超買區，意味著下行修正已經開始。

最近支撐位：

S1 – 1.3306

S2 – 1.3245

S3 – 1.3184

最近阻力位：

R1 – 1.3367

R2 – 1.3428

R3 – 1.3489

交易建議：

GBP/USD 貨幣對整體仍維持上升趨勢。Donald Trump 的政策將持續對美國經濟施加壓力，因此我們不預期美元會出現長期性的升值。由於地緣政治因素，2026 年對美元而言看似極為正面，但再美好的行情最終也會結束。然而，在週線級別上，匯價仍處於 1.3150 與 1.3780 區間內的盤整格局，而這一區間又是在四年多頭趨勢框架下進行，這使得中期內英鎊仍有持續走強的空間。當價格處於移動平均線之上時，可考慮建立多頭部位，目標指向 1.3489 和 1.3550。當價格跌破移動平均線時，則可考慮建立空頭部位，目標指向 1.3245 和 1.3240。

圖示說明：

線性回歸通道用於判斷當前趨勢；若兩條通道同向傾斜，代表目前趨勢較為強勁；

移動平均線（參數 20,0，平滑）用於界定短期趨勢，以及當前應該操作的方向；

Murray 水平是價格運動與修正的目標位；

波動率水準（紅線）根據當前波動性指標，標示出未來 24 小時內貨幣對可能運行的價格區間；

CCI 指標：當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，代表趨勢很可能即將出現反轉。