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18.12.2025 12:28 AM
En observant les mouvements du couple EUR/USD ces derniers mois, on a l'impression que le marché se prépare à vendre des euros et à acheter des dollars sur le long terme. L'automne a été très favorable à la monnaie américaine. Mes lecteurs pourraient se demander de quelle chance je parle, puisque le dollar a connu une demande plutôt faible. À mon avis, la chance réside dans le fait que le marché n'a pas commencé à vendre le dollar de la même manière qu'il l'a fait au premier semestre 2025.
Il convient de rappeler que le marché a largement ignoré deux baisses de taux de la Réserve fédérale cet automne. Il n'a pas non plus prêté attention à la menace de "shutdown" ou aux nouveaux tarifs imposés par Donald Trump. Par conséquent, le dollar américain aurait pu reprendre sa baisse, mais par hasard, grâce à l'inaction du marché ces derniers mois et à son statut de "monnaie de réserve mondiale," il a évité un tel sort. Mais pour combien de temps encore ?
L'un des facteurs cruciaux influençant la tarification de l'EUR/USD pour l'année prochaine sera les politiques monétaires de la Banque centrale européenne et de la Réserve fédérale. Je rappelle que la dernière réunion de la Fed s'est conclue par une troisième baisse de taux consécutive, et Jerome Powell a indiqué la nécessité d'attendre un certain temps pour évaluer l'état du marché du travail et l'impact des trois réductions de taux. Cependant, lorsqu'il s'est adressé à la presse, Powell ne disposait pas de données actualisées sur l'inflation, le chômage, et le marché du travail. Les deux derniers rapports de novembre ont été publiés ce mardi. Le rapport sur l'inflation sera publié jeudi. Donc, jeudi, le marché pourra évaluer de nouvelles perspectives de politique de la Fed pour l'année prochaine.
Les participants au marché ne s'attendent actuellement pas à une baisse de taux en janvier 2026, mais que se passera-t-il si l'indice des prix à la consommation ralentit ? Il est également essentiel de comprendre que la Fed pourrait faire une pause pour une seule réunion ; par la suite, le FOMC pourrait devoir reprendre le cycle de relâchement si la situation du marché du travail continue comme ces 3-4 derniers mois. Ainsi, bien que le dollar n'ait pas besoin de craindre un nouvel assouplissement en janvier, qu'en est-il au-delà ? Surtout après mai, lorsque Powell partira et qu'un "nommé par Trump" prendra sa place.
Sur la base de l'analyse de l'EUR/USD, je conclus que la paire continue de construire un segment de tendance à la hausse. Les politiques de Trump et la politique monétaire de la Fed demeurent des facteurs importants contribuant au déclin à long terme du dollar américain. Les objectifs pour le segment de tendance actuel peuvent atteindre la figure 25. La structure actuelle de vagues à la hausse commence à se développer, et j'espère que nous assistons à la construction d'un ensemble de vagues impulsives faisant partie de la vague globale 5. Dans ce cas, nous devrions nous attendre à une croissance atteignant précisément la figure 25, comme je l'ai mentionné précédemment.
La structure de vagues de la paire GBP/USD a changé. Nous continuons à traiter un segment impulsif de la tendance à la hausse, mais sa structure interne de vagues est devenue plus complexe. La structure corrective descendante a-b-c-d-e dans C de 4 semble complète, tout comme l'ensemble de la vague 4. Si tel est effectivement le cas, je m'attends à ce que le segment de tendance principal reprenne sa progression avec des objectifs initiaux autour des figures 38 et 40.
A court terme, j'avais anticipé la construction de la vague 3 ou c avec des objectifs situés autour de 1.3280 et 1.3360, correspondant aux retracements de Fibonacci de 76.4 % et 61.8 %. Ces objectifs ont été atteints. La vague 3 ou c continue son développement, et l'ensemble de vagues actuel commence à prendre un caractère impulsif. Par conséquent, on peut s'attendre à une nouvelle augmentation des cotations avec des objectifs autour de 1.3580 et 1.3630.
