Les investisseurs restent préoccupés par la durabilité budgétaire du Japon au milieu des initiatives fiscales expansionnistes du Premier ministre Sanae Takaichi. De plus, l'instabilité politique à l'approche des élections anticipées du 8 février dissuade les traders de prendre des positions haussières agressives sur le yen. En parallèle, les participants du marché demeurent prudents en raison du risque d'une intervention coordonnée du Japon et des États-Unis pour stabiliser le yen. Cela, associé à un changement de sentiment de risque et aux attentes selon lesquelles la Banque du Japon maintiendra sa voie de normalisation, a permis au yen de rompre une série de cinq jours de baisse.

Le dollar américain est sous pression en raison des prévisions d'un nouvel assouplissement de la politique monétaire par la Réserve fédérale, ce qui pèse sur la paire USD/JPY. Le yen reste légèrement en territoire positif en raison des attentes d'une politique monétaire plus stricte par la Banque du Japon et d'une appétence pour le risque réduite.

De nouvelles données publiées vendredi ont montré que les dépenses des ménages japonais ont chuté de 2,6 % en glissement annuel en décembre 2025, après une augmentation de 2,9 % le mois précédent. Cela souligne l'impact de l'inflation sur la consommation et renforce le cas de la Banque du Japon pour combattre la hausse des prix et augmenter les taux d'intérêt dans un proche avenir. Plus tôt dans la semaine, le résumé de la réunion de janvier de la Banque du Japon a révélé que les décideurs ont discuté des pressions sur les prix découlant d'un yen faible. De plus, les membres du conseil ont reconnu l'opportunité de futures hausses de taux. Ces signaux confèrent au yen un élan positif.

Le dollar américain, en revanche, consolide les récents gains vers un sommet de deux semaines, incitant les traders à ajuster leurs attentes haussières pour l'USD/JPY avant les élections anticipées à la chambre basse du parlement japonais, dimanche 8 février. Le Parti libéral-démocrate (PLD) de Sanae Takaichi est susceptible de remporter une victoire convaincante, ce qui renforcerait son influence au parlement et ouvrirait la voie à une politique de relance macroéconomique plus agressive. Les marchés craignent que de telles mesures ne détériorent la position budgétaire déjà fragile du Japon.

Aux États-Unis, le département du Travail a rapporté jeudi que les demandes initiales d'allocations chômage ont augmenté pour atteindre 231 000 pour la semaine se terminant le 31 janvier, contre 209 000 précédemment et au-dessus des prévisions de 212 000, en raison d'un emploi privé faible. L'enquête JOLTS a également montré 6,542 millions d'offres d'emploi à la fin décembre, contre 6,928 millions un mois plus tôt. Cela signale un refroidissement des conditions du marché du travail et renforce les attentes de deux baisses de taux de la Réserve fédérale en 2026. En conséquence, le dollar américain ralentit sa reprise depuis un plus bas de quatre ans, contribuant à un recul de l'USD/JPY depuis les sommets au-dessus du niveau psychologique de 157,00 atteint jeudi.

D'un point de vue technique, la récente rupture au-dessus de 156,50, ou la SMA à 20 jours autour de 156,50, a été vue comme un déclencheur clé pour les haussiers sur l'USD/JPY. Les prix demeurent au-dessus de la SMA à 20 jours, favorisant le scénario haussier ; cependant, les haussiers n'ont pas réussi à maintenir le niveau psychologique de 157,00. Il convient de noter que les oscillateurs sur le graphique journalier sont mitigés, bien que l'indice de force relative reste en territoire positif. Par ailleurs, l'histogramme MACD négatif qui se rétrécit indique un affaiblissement de la pression à la baisse, ce qui favorise également les haussiers. Un retour rapide de l'histogramme au-dessus de zéro neutraliserait le sentiment baissier.

Une résistance supplémentaire pour la paire au-dessus du niveau psychologique de 157,00 est vue autour de 157,40, en direction du niveau rond de 158,00. Si les prix ne parviennent pas à maintenir le niveau de 156,50, une chute rapide vers le niveau psychologique de 156,00 pourrait s'ensuivre.