Donald Trump a annoncé la fin de la guerre menée par les États-Unis contre l’Iran. Dans ce contexte, la demande pour les actifs risqués, y compris l’or, se redresse. Combien de temps ce sentiment positif peut-il durer ?

Une vague d’optimisme a déferlé sur les marchés. Les prix du pétrole brut se détendent, mais pas aussi brutalement qu’il y a peu. Les contrats à terme sur les deux principaux bruts de référence restent au-dessus du seuil clé de 100 $/bbl, ce qui reflète l’idée que le conflit n’a pas disparu mais s’est plutôt transformé en une phase de faible intensité, au cours de laquelle les États-Unis tenteront d’étrangler l’Iran via des blocus sur plusieurs fronts. À mon sens, ce scénario est dicté par deux facteurs : d’abord, la fin de la période de 60 jours pendant laquelle le président peut mener des hostilités non déclarées ; ensuite, la crainte de pertes massives en cas de lancement d’une opération terrestre.

Pour l’instant, les intervenants de marché intègrent dans les cours la bonne nouvelle d’une « fin de la guerre ». Mais commençons par un rapide état des lieux.

Les marchés européens évoluent globalement en territoire positif aujourd’hui. Les principaux indices boursiers européens, à l’exception de celui du Royaume-Uni, sont en hausse. Les crypto-actifs progressent également, portés par un dollar plus faible et un sentiment globalement positif. Sur le marché des changes, le dollar américain a nettement reculé : l’indice DXY perd 0,37 % pour se situer autour de 98,09. Le yen japonais bénéficie d’un soutien marqué face au dollar, que le marché attribue en partie à des interventions discrètes sur le marché des changes.

La question est toutefois de savoir combien de temps cette humeur va perdurer. À quoi peut-on s’attendre non seulement aujourd’hui, mais aussi à court terme ?

Examinons les perspectives de cette « fin de la guerre » au Moyen-Orient. J’ai de sérieux doutes quant à la capacité des actions américaines à instaurer une paix durable, puisque les protagonistes restent essentiellement en place. Les marchés suivront de près les prochaines statistiques économiques américaines, dont l’évolution influencera les autres marchés financiers. Les chiffres de l’emploi d’ADP et ceux publiés par le Trésor joueront un rôle significatif. Certes, ces données sont importantes, mais compte tenu du contexte géopolitique actuel, leur impact devrait rester local et limité. Historiquement, la réaction positive à ce type de nouvelles ne dure au mieux qu’un à deux jours, comme nous l’avons constaté à de multiples reprises.

Prévision du jour

OR

L’or a nettement progressé dans l’espoir d’un accord de paix au Moyen-Orient, ce qui pousse les cours à la hausse. Il existe une possibilité de mouvement vers 4 740,00 $, et éventuellement jusqu’à 4 783,15 $. Un niveau d’achat sur repli pourrait se situer autour de 4 699,50 $.

#CL (WTI)

Les prix du pétrole brut américain ont interrompu leur baisse. S’ils ne passent pas sous 93,30 $, un rebond technique vers 100,00 $ peut être envisagé. Le niveau de 94,20 $ pourrait constituer un bon point d’achat.