Le Bitcoin et l’Ether évoluent depuis plusieurs semaines dans une phase de consolidation latérale après un fort mouvement haussier. Au cours des deux dernières semaines, les deux actifs se sont inscrits dans des canaux horizontaux, et l’analyse technique sur des horizons de temps plus longs laisse envisager la possibilité d’une nouvelle jambe de baisse. La décision du Trésor américain d’élargir ses rachats d’obligations de long terme a déclenché le rallye sur le marché des cryptomonnaies, mais la question demeure : combien de temps ce mouvement peut-il durer s’il ne repose que sur un seul facteur de soutien ? Le contexte fondamental reste fragile pour le segment crypto, et les tendances baissières sur l’Ether comme sur le Bitcoin n’ont pas été invalidées. Nous ne voyons toujours pas de base solide pour une hausse durable. Le sentiment à l’égard du secteur crypto est devenu nettement plus optimiste en août, mais les traders doivent rester prudents : il pourrait s’agir d’un « pump » ou d’une manipulation.

Parallèlement, Robert Mitchnick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez BlackRock, a déclaré que le Bitcoin pourrait revenir à son dernier record historique d’ici la fin de l’année. Mitchnick estime que le niveau élevé de la dette publique américaine poussera les investisseurs à considérer les Treasuries avec prudence et que le gouvernement américain sera contraint de recourir à diverses mesures de relance. En pratique, la plupart des programmes de relance impliquent soit une accélération de la croissance de la masse monétaire, soit une baisse du coût de l’emprunt, ce qui réduit mécaniquement les rendements des instruments financiers traditionnels. Dans le même temps, les investisseurs chercheront des alternatives, la confiance dans les Treasuries américains et dans le dollar étant faible. L’une de ces alternatives est le Bitcoin, dont de nombreux analystes estiment aujourd’hui qu’il approche de la fin de son cycle de quatre ans. Si tel est le cas, la tendance baissière pourrait bientôt prendre fin, ou avoir déjà pris fin.

Il convient également de noter que le Trésor américain a, dans les faits, déjà entamé une opération assimilable à un plan de relance visant à faire baisser les rendements à long terme. Le Trésor rachètera ses propres obligations et fournira ainsi aux investisseurs des flux de trésorerie supplémentaires qu’il leur faudra allouer quelque part. Plus le Trésor rachètera d’obligations, plus les investisseurs disposeront de capitaux libres – et une partie de cette liquidité pourrait se diriger vers le Bitcoin.

Recommandations de trading pour BTC/USD

Le Bitcoin reste inscrit dans une tendance baissière malgré la forte hausse de la semaine dernière. Nous continuons d’anticiper un repli vers 57 500 $ (le retracement de Fibonacci de 61,8 % de la tendance haussière des trois dernières années), même si ce niveau a en pratique déjà été largement intégré. Malgré cela, nous ne pensons pas que la tendance baissière soit terminée. La récente hausse de Bitcoin ressemble faiblement à un mouvement correctif et ne constitue pas une raison convaincante pour ouvrir des positions longues ; elle s’apparente plutôt à un « pump ». Des liquidités pourraient être retirées au sommet de 82 850 $, ce qui pourrait déclencher une nouvelle jambe de baisse et confirmer une transition vers une phase de consolidation horizontale. Sur l’unité de temps 4 heures, il faut s’attendre à une nouvelle baisse après une seconde prise de liquidité sur les récents sommets (une déviation).

Recommandations de trading pour ETH/USD

Sur l’unité de temps journalière, le tableau technique d’Ether a changé de manière significative en seulement quelques jours. Ether pourrait désormais entamer une nouvelle tendance haussière. Cependant, les traders devraient avant tout s’appuyer sur le graphique hebdomadaire pour se positionner, sur lequel Ether pourrait se diriger vers 4 800 $, la borne supérieure d’un canal horizontal en place depuis cinq ans. Sur le graphique journalier, le plus proche bearish fair-value gap (FVG) a été comblé, mais ce FVG appartient à la tendance précédente, et toute réaction à son niveau sera très probablement corrective. Nous relevons également un retrait de liquidité au sommet du 17 avril ainsi que des prises de liquidité sur le graphique 4 heures ; Bitcoin a également pris de la liquidité sur le 4 heures. Une correction est donc probable, et une figure en flat s’est déjà formée sur le graphique 4 heures d’Ether. À l’intérieur de ce flat, les structures internes ont une valeur limitée ; à court terme, on ne peut s’attendre qu’à un mouvement vers la borne inférieure de ce flat.

Explications des libellés

CHOCH — rupture de la structure de tendance.

Liquidité — stop loss, ordres en attente et autres formes de liquidité que les market makers utilisent pour construire leurs positions.

FVG — zone d’inefficience de prix que le marché traverse rapidement lorsqu’un côté est absent ; le prix a ensuite tendance à revenir vers ces zones et à y réagir dans le sens de la tendance principale.

IFVG — inverted fair-value gap. Après être revenu sur ce type de zone, le prix ne réagit pas mais la traverse de manière impulsive, puis effectue un retest depuis l’autre côté.

OB — order block : chandelier où un market maker est intervenu pour capter de la liquidité et construire une position dans le sens opposé.