Рыночная капитализация биткоина (BTC) уменьшилась более чем на $1 трлн в ходе распродажи, ставшей крупнейшей со времен краха FTX. Несмотря на падение цены актива почти вдвое от максимума $126 000, зафиксированного в октябре 2025 года, институциональная база рынка сохраняет стабильность. Текущий спад не вызвал банкротств крупных платформ, а биржи и банки продолжают работу в штатном режиме.

Гаутам Чугани, аналитик Bernstein, подтвердил отсутствие системных рисков в текущем цикле. «Ничего не сломалось, скелетов в шкафу нет», — подчеркнул он, сохранив прогноз роста BTC до $150 000 в 2026 году. Публичные компании и ETF сейчас контролируют 12% эмиссии актива, что ограничивает панические продажи за счет концентрации монет у долгосрочных держателей.

Чистый приток в спотовые BTC?ETF с 2024 года достиг $56 млрд, а недавний отток составил лишь 6% от общего объема активов. Фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) под управлением BlackRock сохраняет доминирующее положение, продолжая привлекать ликвидность вопреки волатильности. Развитая инфраструктура позволяет финансовым организациям мгновенно наращивать позиции при смене рыночных настроений.

Около 45% держателей актива находятся в убытке, что сигнализирует о достижении фазы рыночной депрессии. Тем не менее банки США ускоряют запуск криптовалютных сервисов, расширяя доступ для миллионов частных клиентов. Готовность технической базы к масштабированию операций остается фундаментальным фактором для восстановления капитализации в ближайшей перспективе.