Indeks saham AS kemarin ditutup menguat. S&P 500 naik 0,32%, dan Nasdaq 100 bertambah 0,66%. Dow Jones Industrial Average menguat 0,30%.

Meskipun kemarin sempat menguat, indeks saham AS hari ini melemah karena para trader cenderung menahan diri menjelang rilis laporan keuangan Nvidia, yang kini menjadi barometer utama bagi seluruh pasar AI. Kontrak berjangka S&P 500 turun 0,1%, sementara Nasdaq 100 melemah 0,2%. Imbal hasil obligasi pemerintah AS naik di seluruh tenor menjelang rilis indeks inflasi pilihan The Fed untuk bulan Juli, mengabaikan penurunan harga minyak yang sudah berlangsung tiga hari berturut-turut. Dolar relatif stabil, sementara emas dan bitcoin hanya bergerak tipis.

Besarnya arti peristiwa ini sulit dilebih-lebihkan. Kapitalisasi pasar Nvidia telah melampaui $5 triliun, dan hasil laporan yang akan dipublikasikan setelah penutupan pasar berpotensi menggerakkan sentimen secara tegas ke salah satu arah. Pasar saat ini memperkirakan pergerakan harga saham sekitar 5,4% sebagai reaksi terhadap laporan tersebut, yang diperkirakan akan menunjukkan kenaikan pendapatan dua kali lipat dibandingkan setahun lalu.

Perlu diingat bahwa angka laba semata tidak lagi menjadi satu-satunya pendorong pasar. Pertanyaan utamanya bukan sekadar apakah Nvidia akan melampaui ekspektasi malam ini, tetapi apa yang akan menjadi fokus utama para investor: seberapa dapat diprediksinya permintaan AI dalam jangka menengah dan bagaimana siklus belanja modal (capital expenditure). Di titik ini, Nvidia tidak boleh mengecewakan. Singkatnya, pasar membutuhkan konfirmasi bahwa siklus investasi akan berlanjut, bukan hanya laporan kinerja kuartalan yang kuat.

Beberapa jam sebelum rilis laporan keuangan tersebut, data PCE akan dipublikasikan. Para ekonom memperkirakan data pengeluaran konsumsi pribadi akan menunjukkan kenaikan 3,6% year-on-year pada Juli, yang akan menjadi kenaikan tahunan paling kecil dalam empat bulan terakhir. Sebagai perbandingan, PCE bulan Juni sebesar 4,1% dan merupakan level tertinggi sejak April 2023, sehingga perlambatan yang diperkirakan ini akan menjadi kemajuan berarti bagi The Fed menjelang pidato Ketua The Fed Kevin Warsh pada Jumat di Jackson Hole.

Gambaran teknikal untuk S&P 500 menunjukkan bahwa tugas langsung para pembeli hari ini adalah menembus level resistance di $7.679. Keberhasilan di level tersebut akan menunjukkan kekuatan dan membuka jalan menuju $7.698. Terkendalinya level $7.718 akan semakin memperkuat posisi pihak bull. Di sisi bawah, jika selera risiko melemah, pembeli harus mempertahankan $7.656. Breakout di bawah level itu akan dengan cepat mendorong indeks ini kembali ke $7.633 dan membuka jalan menuju $7.607.