ЕЦБ наблюдает за курсом евро, но пока его движение не выглядит критическим. Такую позицию озвучил глава Банка Литвы Яннис Стурнарас. По его словам, основной рост евро против доллара США имел место в первой половине 2025. Затем ситуация на Forex стабилизировалась. Кристин Лагард отметила, что ралли EUR/USD уже учтено в прогнозах центробанка.

Если основная валютная пара за последние 12 месяцев подросла на 13%, то взвешенный по торговле курс евро - только на 7%. Вряд ли такое его укрепление станет головной болью для ориентированной на экспорт экономики еврозоны. К тому же расхождение в динамике показывает, что основная причина ралли EUR/USD - это слабый доллар США, а не сила региональной валюты.

Динамика евро к доллару и к валютам торговых партнеров

Основной причиной бегства инвесторов от гринбэка являются страхи из-за политики Дональда Трампа. Считается, что его тарифы будут тормозить экономику США. Что смена состава FOMC направлена на снижение ставок и подрывает независимость ФРС. Что намерение бить своих, чтобы чужие боялись, снижает авторитет доллара как основной резервной валюты.

Как только Дональд Трамп успокаивается, EUR/USD падает. Причем последний январский взлет пары был спровоцирован одобрительными комментариями президента относительно ослабления гринбэка, а также слухами о скоординированной валютной интервенции США и Японии.

В такой обстановке подросли и драгоценные металлы, однако когда она изменилась, золото и серебро дружно рухнули с вершины. По их стопам пошла и EUR/USD. Это в очередной раз доказывает, что причины изменений котировок основной валютной пары нужно искать не во Франкфурте, а в Вашингтоне.

Динамика EUR/USD, золота и серебра

ЕЦБ прекрасно все понимает и лояльно относится к укреплению евро против доллара США. По словам Кристин Лагард, Европейский центробанк не находится в зависимости от одной точки данных. Он пропустил мимо ушей замедление январской инфляции в еврозоне до 1,7%. Управляющему совету нужна тенденция для принятия решений, поэтому рассуждать о возобновлении цикла ослабления денежно-кредитной политики слишком рано.

К таким же выводам приходят эксперты Reuters. По их мнению, EUR/USD через месяц будет котироваться вблизи отметки 1,1800, через 3 месяца вырастет до 1,185. На полугодовом и годовом горизонте инвестирования будут иметь место цифры в 1,20 и 1,21. Специалисты ждут от ФРС двух актов монетарной экспансии в 2026, от ЕЦБ - ни одного. Дивергенция в денежно-кредитной политике - веский аргумент в пользу лонгов по основной валютной паре. Если, конечно, Дональд Трамп все не испортит.

Технически на дневном графике EUR/USD имеет место консолидация в виде скопления в форме крюка Росса. Возвращение котировок ниже 1,1775 - повод для продаж. Лишь ралли евро выше $1,1835 даст основание его покупать.