پاؤنڈ/ڈالر کی جوڑی پیر کو دو عدم توازن والے علاقوں، یعنی 26 اور 27، کے درمیان موجود تھی اور منگل کو بھی تکنیکی صورتحال میں کوئی تبدیلی نہیں آئی۔ تاہم، عدم توازن 27 کو ابھی تک ختم شدہ نہیں سمجھا جا سکتا، جبکہ عدم توازن 26 مستقبل قریب میں قیمت میں ردِعمل پیدا کر سکتا ہے۔ جمعہ کو پاؤنڈ کی گراوٹ مکمل طور پر واضح نہیں تھی، لیکن اس کی وضاحت بہرحال کی جا سکتی ہے۔ جو کچھ ہو چکا، وہ ہو چکا؛ اب ہمیں اس بات پر توجہ دینی چاہیے کہ موجودہ سطحوں سے قیمت کہاں جا سکتی ہے۔ آج ٹریڈرز کے پاس فعال تجارت کے لیے بہت کم وجوہات تھیں، اس لیے ڈالر اور پاؤنڈ کی سمت کا فیصلہ غالباً اس ہفتے کے آخر میں ہوگا۔ امریکہ میں کاروباری سرگرمی، لیبر مارکیٹ اور بے روزگاری سے متعلق نئے اعداد و شمار ٹریڈرز کو یہ سمجھنے میں مدد دیں گے کہ آیا امریکی معیشت واقعی اتنی مضبوط ہے جتنی جمعہ کو دکھائی دے رہی تھی۔ یاد رہے کہ امریکی لیبر مارکیٹ کی کمزوری فیڈرل ریزرو کے لیے صورتحال کو خاصا پیچیدہ بنا دیتی ہے، جو کیون وارش کے مطابق مالیاتی پالیسی کو مزید سخت کرنے کے امکان پر غور کر رہا ہے۔ اگر اس ہفتے کے اقتصادی اعداد و شمار امریکی کرنسی کو مضبوط کرتے ہیں تو 26 اور 27 دونوں عدم توازن والے علاقوں کے خاتمے کا امکان نمایاں طور پر بڑھ جائے گا۔ ایسی صورت میں مندی کے حامل ٹریڈرز حملہ شروع کر دیں گے۔ آج پاؤنڈ کی گراوٹ مجھے تشویش میں مبتلا کر رہی ہے، اگرچہ یہ معمولی ہے۔ فی الحال جوڑی کو فروخت کرنے کی کوئی خاص وجہ موجود نہیں تھی، اور پاؤنڈ میں مزید گراوٹ بیک وقت دو تیزی والے نمونوں کو ختم کر سکتی ہے، جو ایک نامطلوبہ صورتحال ہوگی۔

گزشتہ ایک ماہ کے دوران ڈالر کو متعدد دھچکے لگے ہیں، جن میں امریکی ٹریژری کا طویل مدتی بانڈز کی دوبارہ خریداری کا حجم بڑھانے کا فیصلہ، ماہانہ غیر زرعی شعبے میں روزگار کی کمزور رپورٹس، سالانہ غیر زرعی روزگار کی کمزور رپورٹ، صارف قیمت اشاریے میں سست روی، مجموعی ملکی پیداوار کی شرحِ نمو میں کمی اور فیڈرل ریزرو کی جانب سے سخت مالیاتی پالیسی کی توقعات میں کمی شامل ہیں۔ چنانچہ موجودہ سطحوں سے ڈالر کی گراوٹ دوبارہ شروع ہو سکتی ہے۔ تاہم، ایسا ہونے کے لیے تیزی کے حامل ٹریڈرز کو مضبوط مؤقف اختیار کرنا ہوگا، جبکہ فی الحال وہ ایک بار پھر نامناسب وقت پر پیچھے ہٹنے پر آمادہ نظر آ رہے ہیں۔

کیا اس وقت مندی کے حامل ٹریڈرز کے پاس امکانات ہیں؟

میری رائے میں نہیں، یا بہت کم ہیں۔ جیسا کہ ہم پہلے ہی طے کر چکے ہیں، بنیادی عوامل امریکی ڈالر کو سپورٹ نہیں کر رہے۔ تاہم، یہ نہیں بھولنا چاہیے کہ مارکیٹ میں ہر چیز کا انحصار صرف بنیادی عوامل پر نہیں ہوتا۔ طویل مدتی اعتبار سے مارکیٹ تقریباً ایک سال سے ایک حد میں حرکت کر رہی ہے۔ ہم تین اوپر کی لہریں دیکھ چکے ہیں اور ہر چیز اس بات کی طرف اشارہ کرتی ہے کہ تیزی کے حامل ٹریڈرز پانچویں لہر بھی تشکیل دے سکتے ہیں۔ تاہم، گزشتہ ایک سال کے دوران ہم نے تین لہروں پر مشتمل ڈھانچوں اور اسی طرح کی تشکیلوں کا باری باری ظاہر ہونا بھی دیکھا ہے۔ یکم مئی کی بلند ترین سطح کی لیکویڈیٹی سویپ ایک نئے مندی والے مرحلے کی بنیاد فراہم کر سکتی ہے۔

جیسا کہ میں پہلے بھی کہہ چکا ہوں، جغرافیائی سیاسی صورتحال اب ڈالر کے لیے سازگار نہیں رہی، کیونکہ امریکہ اور ایران کے درمیان مذاکرات مکمل تعطل کا شکار ہو چکے ہیں۔ یہ ڈالر کے لیے ایک بڑا نقصان ہے۔ سرکاری طور پر تہران صرف عمان کے ساتھ مذاکرات کر رہا ہے۔ ابھی یہ واضح نہیں کہ یہ مذاکرات تنازع ختم کرنے اور آبنائے ہرمز کو دوبارہ کھولنے کے حوالے سے کس نتیجے تک پہنچیں گے۔ ایران عمان کے ساتھ آبنائے ہرمز کے کنٹرول کی شرائط پر اتفاق کر سکتا ہے، لیکن اس سے امریکہ کے ساتھ تنازع کیسے حل ہوگا اور آبنائے پر امریکی ناکہ بندی کیسے ختم ہوگی؟ دریں اثنا، ڈونلڈ ٹرمپ نے ایران پر دوسری قسم کی ناکہ بندی، یعنی مالی ناکہ بندی، عائد کرنے کا فیصلہ کیا ہے۔ ساتھ ہی وہ ان تمام ممالک پر پابندیاں عائد کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں جو ایران کی حمایت کرتے ہیں۔ فی الحال ٹرمپ کی دھمکیوں پر عمل درآمد نہیں ہوا، اور یہ سمجھنا انتہائی مشکل ہے کہ واشنگٹن چین کو ایران کے ساتھ تعاون ختم کرنے پر کیسے مجبور کرے گا۔ تاہم ایک حقیقت برقرار ہے: تنازع تعطل کا شکار ہے۔

تکنیکی تجزیہ

تکنیکی تجزیہ تیزی کے حامل ٹریڈرز کے حملے کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ اس وقت مارکیٹ میں تین "تیزی والے" عدم توازن کے علاقے، یعنی 25، 26 اور 27، موجود ہیں، جن کے اندر خریداری کے مواقع پر غور کیا جا سکتا ہے۔ یکم مئی کی بلند ترین سطح کی لیکویڈیٹی سویپ نے ایک اصلاحی واپسی کو متحرک کیا، اور یہ واپسی عدم توازن 26 اور 27 کے اندر مکمل ہو سکتی ہے۔ تاہم، ان عدم توازن والے علاقوں کے ختم ہونے سے مندی کے حامل ٹریڈرز کو عدم توازن 25 تک، یا اس سے بھی نیچے، حملہ کرنے کا موقع ملے گا۔

منگل کے بیشتر حصے میں بنیادی اقتصادی عوامل غیر موجود رہے۔ صرف شام کے وقت امریکہ میں آئی ایس ایم اور جے او ایل ٹی ایس کی رپورٹس جاری ہوئیں۔ دن کے آخری حصے میں مارکیٹ میں کچھ حرکت اب بھی دیکھی جا سکتی ہے۔

مجموعی بنیادی پس منظر بدستور ایسا ہے کہ طویل مدت میں مجھے امریکی کرنسی میں گراوٹ کے علاوہ کچھ اور متوقع نہیں۔ ایران اور امریکہ کے درمیان جنگ نے بھی اس نقطۂ نظر کو تبدیل نہیں کیا۔ جغرافیائی سیاسی صورتحال نے کئی ماہ تک مارکیٹ کو ڈالر کی محفوظ اثاثے کی حیثیت یاد دلائی، لیکن تنازع اب اپنے فعال مرحلے سے گزر چکا ہے۔ حالیہ ہفتوں میں ایف او ایم سی کی جانب سے مالیاتی پالیسی سخت کرنے کی توقعات میں نمایاں کمی آئی ہے، جس سے امریکی کرنسی پر دباؤ بڑھا ہے۔ لہٰذا، میری رائے میں ڈالر میں کوئی بھی اضافہ عارضی اور وقتی نوعیت کا ہے۔ مجھے ایک نئے مندی والے حملے کی کوئی وجہ نظر نہیں آتی۔

امریکہ اور برطانیہ کا اقتصادی کیلنڈر

امریکہ — اے ڈی پی روزگار میں تبدیلی (12:00–15:00 یو ٹی سی)۔

ستمبر 02 کو اقتصادی کیلنڈر میں صرف ایک ثانوی رپورٹ شامل ہے۔ بدھ کے روز اقتصادی پس منظر کا مارکیٹ کے رجحان پر اثر انتہائی کمزور یا بالکل نہ ہونے کے برابر ہوگا۔

جی بی پی/یو ایس ڈی کی پیشن گوئی اور تجارتی مشورہ

پاؤنڈ کی طویل مدتی صورتحال بدستور "تیزی" پر مبنی ہے۔ حالیہ دو اتار چڑھاؤ کی سطحوں کی لیکویڈیٹی سویپس اور خریداری کے اشاروں کی ایک سیریز بننے کے بعد تیزی کے حامل ٹریڈرز اپنی پیش قدمی جاری رکھ سکتے ہیں۔ بدقسمتی سے، گزشتہ ہفتے کے دوران مندی کے حامل ٹریڈرز نے پہل اپنے ہاتھ میں رکھی ہوئی ہے، اور اب "تیزی والے" نمونوں کے ختم ہونے کے لیے صرف معمولی مزید گراوٹ درکار ہے۔ ایسی صورت میں مندی کے حامل ٹریڈرز حملہ شروع کر دیں گے۔

فی الحال مجھے مندی والے حملے کی کوئی واضح بنیاد نظر نہیں آتی، تاہم 26 اگست کو ایک "مندی والا" عدم توازن تشکیل پا چکا ہے۔ یکم مئی کی بلند ترین سطح کی لیکویڈیٹی سویپ نے پاؤنڈ کو معمولی طور پر نیچے دھکیلا، لیکن اب تک اس نے "تیزی والے" ڈھانچے کو نہیں توڑا۔ اب ہمیں عدم توازن 27 اور 26 کے اندر ایک "تیزی والا" اشارہ بننے، یا متبادل طور پر ان کے ختم ہونے اور مندی کے حملے کی جانب منتقلی کا انتظار کرنا چاہیے۔