چینی اسٹاک مارکیٹ کی اصلاحات کے درمیان "سست ترقی" کے مرحلے میں داخل ہوسکتے ہیں جس کا مقصد گھریلو دولت کو ریئل اسٹیٹ سے اسٹاک مارکیٹ میں دوبارہ منتقل کرنا ہے۔

UBS کا خیال ہے کہ A-اسٹاک مارکیٹ ایک دہائی سے زیادہ عرصے سے معروف عالمی اشاریوں سے پیچھے رہی کمزور اقتصادی ترقی کی وجہ سے نہیں بلکہ کیپٹل مارکیٹ سسٹم میں ساختی مسائل کی وجہ سے۔

کلیدی عوامل میں حصص یافتگان کے منافع کو بڑھانے کے بجائے فنانسنگ پر تاریخی کارپوریٹ توجہ، نجی ساتھیوں کے لیے قابل ذکر رعایت پر تجارت کرنے والے سرکاری اداروں کا ایک بڑا حصہ، اور اسٹاک سرمایہ کاری میں محدود گھریلو شرکت شامل ہیں۔ یہ اسٹاک پر ایک اعلی خطرے کے پریمیم سے ظاہر ہوتا ہے۔

UBS کا خیال ہے کہ پائیدار، بتدریج ایکویٹی مارکیٹ کی ترقی کی طرف منتقلی چین کے لیے حکمت عملی کے لحاظ سے اہم ہے۔ چونکہ رئیل اسٹیٹ مارکیٹ گھرانوں کی دولت کے اہم ذخیرے کے طور پر اپنا کردار کھو دیتی ہے، توقع کی جاتی ہے کہ اسٹاک زیادہ اہم کردار ادا کریں گے۔

اسٹاک مارکیٹ کی مستحکم مضبوطی "مشترکہ خوشحالی" کے ایجنڈے کی حمایت کر سکتی ہے، نجی کمپنیوں میں اعتماد کو بڑھا سکتی ہے، اور سرمایہ کو ترجیحی شعبوں میں منتقل کر سکتی ہے، بشمول جدید مینوفیکچرنگ اور تکنیکی خود کفالت۔

ریاستی ملکیت والے اداروں کی ممکنہ ری ریٹنگ بھی ریاستی سرمائے پر واپسی کو بڑھا کر پنشن سسٹم پر دباؤ کو کم کر سکتی ہے۔

ریگولیٹرز طویل مدتی سرمائے کو راغب کرنے کے لیے ڈیویڈنڈ پالیسی، شیئر بائ بیک پروگرام، انکشاف کے معیارات، اور مارکیٹ کیپ مینجمنٹ پر توجہ مرکوز کر رہے ہیں۔

ایک اور اصلاحاتی ٹریک کا مقصد انضمام اور حصول کی حوصلہ افزائی کرنا ہے تاکہ فرموں کو اسکیل کرنے اور مسابقت کو بہتر بنانے میں مدد ملے۔ SOE گورننس میں بڑی تبدیلیاں ریاست اور نجی شعبوں کے درمیان تشخیصی فرق کو بھی کم کر سکتی ہیں۔

لیکویڈیٹی کے حالات میں بہتری کی توقع ہے کیونکہ حکام طویل مدتی سرمایہ کاروں کی شرکت کو بڑھاتے ہوئے IPO کی سرگرمی اور بڑے شیئر حصص کی فروخت کو روکنا چاہتے ہیں۔

UBS یہ بھی نوٹ کرتا ہے کہ ریاست کی حمایت یافتہ مارکیٹ کی خریداری جس کا مقصد تیزی سے گراوٹ کو ہموار کرنا ہے، نیچے کی تبدیلی کے خلاف ایک اضافی بفر فراہم کرتا ہے۔

بینک نے 2026 میں A-حصص کی آمدنی میں اضافے کی رفتار تقریباً 8% تک پہنچنے کی پیشن گوئی کی ہے۔ اس نمو کے لیے تعاون تیزی سے برائے نام GDP نمو، پروڈیوسر کی قیمتوں میں تنزلی کے دباؤ کو کم کرنے، محرک پالیسی، اور گنجائش کو کم کرنے کے اقدامات سے مل سکتا ہے — ان سب کو کارپوریٹ اور مارجن کی آمدنی میں مدد مل سکتی ہے۔

دریں اثنا، 2025 میں چینی اسٹاک میں تقریباً 6 فیصد اضافہ ہوا۔

UBS مضبوط منافع میں اضافے، خطرے سے پاک شرح میں کمی، گھریلو بچتوں کو ایکویٹی میں دوبارہ تقسیم کرنے، اور درمیانی مدت کے دوران مارکیٹ کی اصلاحات پر مسلسل پیش رفت کے درمیان مزید مارکیٹ ری ریٹنگ کی توقع کرتا ہے۔