بینک آف امریکہ نے ایک تحقیقی نوٹ میں کہا ہے کہ امریکی کرنسی پر مسلسل طویل مدتی دباؤ کے باوجود، امریکی ڈالر کے قریب آنے والے گرنے کے خدشات قبل از وقت دکھائی دیتے ہیں۔

حالیہ ہفتوں میں، گرین بیک بہت زیادہ اتار چڑھاؤ کے ساتھ ٹریڈ کر رہا ہے۔ بعض اوقات، یہ کئی سال کی کم ترین سطح پر بھی گر جاتا ہے، جس سے "امریکہ کو بیچنے" کی حکمت عملی اور کرنسی کی ساختی کمزوری کی بات ہوتی ہے۔ تاہم، BofA کا مارکیٹ ڈیٹا کا اندازہ امریکی اثاثوں سے بڑے پیمانے پر پرواز کے منظر نامے کی حمایت نہیں کرتا ہے۔

BofA امریکی ڈالر پر طویل المدتی نقطہ نظر کو برقرار رکھتا ہے، 2026-2027 میں بتدریج کمزور ہونے کی توقع ہے۔ اس کے باوجود، تجزیہ کار اس بات پر زور دیتے ہیں کہ یہ ایک تیز پرسماپن کے بجائے ایک سست عمل ہونے کا امکان ہے۔

پوزیشننگ اور کیپیٹل فلو ڈیٹا امریکی اثاثوں سے مربوط اخراج کی طرف اشارہ نہیں کرتا ہے۔ ڈالر کے خطرے کے پریمیم میں صرف معمولی اضافہ ہوا ہے، اور آپشنز مارکیٹ تین ماہ پہلے کے مقابلے میں مختصر پوزیشنوں میں تیز اضافہ نہیں دکھاتی ہیں۔

کراس مارکیٹ کا بہاؤ تصویر کی تصدیق کرتا ہے۔ امریکی اسٹاک اور بانڈز میں آمد بڑے پیمانے پر غیر ملکی فروخت کی نشاندہی نہیں کرتی ہے۔ سال کے آغاز سے لے کر اب تک صرف ایک دن ایسا ہوا ہے جب ڈالر اور امریکی اسٹاک مارکیٹ بیک وقت شدید دباؤ کا شکار رہے۔ BofA کا کہنا ہے کہ یہ پیٹرن کرنسی کے بڑے پیمانے پر گرنے سے مطابقت نہیں رکھتا ہے۔

بڑے پیمانے پر فروخت کے بجائے، بینک عالمی سرمایہ کاروں کی جانب سے کرنسی کے فعال ہیجنگ کی طرف اشارہ کرتا ہے جو کہ ممکنہ ردعمل کے طور پر ہے۔ مثال کے طور پر، یورپی اثاثہ جات کے منتظمین ڈالر کی نمائش کی ہیجنگ میں اضافہ کر سکتے ہیں، جو کہ اچانک حرکت کا اشارہ کیے بغیر شرح مبادلہ پر بتدریج نیچے کی طرف دباؤ ڈال سکتا ہے۔

میکرو اکنامک اشارے بھی امریکی ڈالر میں اعتماد کھونے کے سنگین خطرے کا اشارہ نہیں دیتے۔ افراط زر کی توقعات مستحکم ہیں، اور مالیاتی خطرات، جب کہ وسیع پیمانے پر بحث کی جاتی ہے، نے مارکیٹ کے دباؤ کو متحرک نہیں کیا ہے۔

BofA نوٹ کرتا ہے کہ متوقع ڈالر کی کمزوری کا ایک حصہ امریکہ میں خالصتاً معاشی پریشانیوں کی بجائے دوسری کرنسیوں میں حاصل ہونے والے فوائد کی عکاسی کر سکتا ہے۔ بینک یورو کے لیے ممکنہ معاون عوامل پر زور دیتا ہے، بشمول یورو زون میں مستحکم اقتصادی ترقی، جرمنی کا مالیاتی محرک، اور چین میں ممکنہ محرک اقدامات۔ وقت گزرنے کے ساتھ، یورپی اثاثوں کو زیادہ دفاعی اخراجات اور نئے تجارتی معاہدوں سے اضافی مدد مل سکتی ہے۔