เมื่อวานนี้ ราคาทองคำร่วงลงหลังจากปรับตัวขึ้นติดต่อกันสองวัน เนื่องจากนักลงทุนเทขายทำกำไรในตลาดที่มีความผันผวนและยังคงพยายามหาทิศทางที่ชัดเจน หลังจากการร่วงลงครั้งประวัติศาสตร์ ขณะที่ราคาสัญญา Silver ก็อ่อนตัวลงเช่นกัน

ราคาทองคำสปอตปรับตัวลดลง 1.4% ก่อนจะฟื้นตัวชดเชยส่วนหนึ่งของการขาดทุน ขณะนี้ซื้อขายอยู่เพียงเล็กน้อยเหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ เทรดเดอร์กำลังรอข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ เพื่อนำมาประเมินทิศทางนโยบายของ Federal Reserve แม้ว่าราคาทองคำจะลดลงราว 10% นับจากทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 29 มกราคม แต่ในปีนี้ราคายังคงปรับตัวขึ้นอย่างมั่นคง

ปัจจัยสำคัญที่ยังคงหนุนราคาทองคำคือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก และแนวโน้มที่หลายประเทศหันไปถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยแทนหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน นักลงทุนยังคงกระจายการลงทุนด้วยการเพิ่มสัดส่วนโลหะมีค่า ในระยะยาว แนวโน้มยังคงเป็นบวก การเติบโตของ GDP โลกและภาวะขาดแคลนอุปทานในตลาดโลหะมีค่าช่วยสนับสนุนทิศทางขาขึ้น นักลงทุนที่มุ่งลงทุนในกองทุน ETF กำลังสังเกตเห็นกระแสเงินทุนไหลเข้าทรัพย์สินทองคำทำสถิติสูงสุด

การปรับตัวลงล่าสุดของทองคำสะท้อนการขายทำกำไรและการลดขนาดสถานะมากกว่าจะเป็นการเริ่มต้นของภาวะตื่นตระหนกแบบเดียวกับที่เกิดขึ้นหลังการเทขายครั้งใหญ่ในช่วงปลายเดือนมกราคม ทองคำจำเป็นต้องยืนเหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ให้ได้ แม้เผชิญแรงขายในรอบล่าสุด ระดับ 5,000 ดอลลาร์ถือเป็นแนวต้านทางจิตวิทยาที่อาจกลายเป็นระดับเทคนิคสำคัญสำหรับฝั่งขาย แม้ว่าฝั่งซื้อจะยังคงระมัดระวังหลังจากความผันผวนที่ผ่านมา

ทั้งนี้ ในช่วงปลายเดือนมกราคม ราคาทองคำและโลหะมีค่าปรับตัวลงอย่างรุนแรง หลังจากที่ก่อนหน้านั้นราคาปรับขึ้นแรงเป็นประวัติการณ์จากการเก็งกำไร จนทำให้ตลาดร้อนแรงเกินไป อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่หนุนให้เกิดภาวะกระทิงยาวนานหลายปี ไม่ว่าจะเป็นความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง และการไหลออกของเงินลงทุนจากพันธบัตรรัฐบาลและสกุลเงินหลักต่างๆ ยังคงมีอยู่

ธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์จำนวนมาก รวมถึง Deutsche Bank AG และ Goldman Sachs Group Inc. มองว่าราคาทองคำจะฟื้นตัวขึ้นจากปัจจัยด้านอุปสงค์ระยะยาวเหล่านี้ โดยชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่มั่นคงจากทางการ The People's Bank of China ได้ขยายโครงการเข้าซื้อทองคำต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 15 ในเดือนมกราคม

สำหรับแนวโน้มข้างหน้า ข้อมูลเศรษฐกิจที่จะประกาศในช่วงปลายสัปดาห์นี้จะช่วยให้เห็นทิศทางนโยบายของ Fed หลังจากประธานาธิบดี Donald Trump แต่งตั้ง Kevin Warsh เป็นประธานคนใหม่ของธนาคารกลาง รายงานการจ้างงานเดือนมกราคมซึ่งจะประกาศในวันพุธ คาดว่าจะสะท้อนสัญญาณการทรงตัวของตลาดแรงงาน ส่วนข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ มีกำหนดประกาศในวันศุกร์

ในมุมมองทางเทคนิคของราคาทองคำขณะนี้ ฝั่งผู้ซื้อจำเป็นต้องยึดระดับแนวต้านใกล้สุดที่ 5,051 ดอลลาร์ให้ได้เสียก่อน ซึ่งจะเปิดโอกาสให้สามารถขึ้นไปทดสอบบริเวณ 5,137 ดอลลาร์ และหากผ่านได้ก็ยังถือว่าเป็นระดับที่ทะลุได้ยาก เป้าหมายไกลสุดของรอบนี้อยู่บริเวณโซน 5,223 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากราคาทองคำอ่อนตัวลง ฝั่งผู้ขายจะพยายามกดให้ราคาหลุดระดับ 4,975 ดอลลาร์ หากทำได้ การหลุดกรอบดังกล่าวจะส่งผลกระทบเชิงลบอย่างรุนแรงต่อสถานะฝั่งขาขึ้น และมีแนวโน้มกดราคาทองคำลงไปที่ระดับต่ำสุดบริเวณ 4,893 ดอลลาร์ พร้อมความเป็นไปได้ที่จะลงต่อไปถึง 4,835 ดอลลาร์