ทองคำ (XAU/USD) ยังคงเผชิญแรงกดดันด้านการขายต่อเนื่องเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยปรับตัวลดลงเข้าใกล้แนวราคาเลขกลมที่ 4600 ดอลลาร์ และได้เคลื่อนไหวลงมาต่ำกว่าแนวรับที่ 4650 ดอลลาร์แล้ว การฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพรอบที่สองระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

บรรยากาศเชิงบวกเกี่ยวกับทางออกในเชิงการทูตต่อความขัดแย้งกับอิหร่านอ่อนแรงลง หลังจากประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ยกเลิกการเดินทางเยือนปากีสถานของผู้แทนพิเศษ Steve Witkoff และ Jared Kushner

ความไม่แน่นอนเพิ่มเติมมาจากข้อเสนอฉบับใหม่ที่อิหร่านส่งให้สหรัฐฯ โดยเนื้อหาระบุว่าการหารือเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์จะถูกเลื่อนออกไปจนกว่าจะยุติปฏิบัติการทางทหาร และมีข้อยุติเกี่ยวกับปัญหาด้านการเดินเรือในอ่าวเปอร์เซีย อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลที่มีอยู่ Trump แสดงความไม่พอใจกับข้อเสนอดังกล่าว เนื่องจากไม่ได้ให้ความสำคัญกับประเด็นด้านนิวเคลียร์เพียงพอ เมื่อผนวกกับความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซ ก็ยิ่งคงระดับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ให้อยู่ในระดับสูง และเสริมความแข็งแกร่งให้กับสถานะของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรอง ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อราคาทองคำ

ในขณะเดียวกัน ศักยภาพในการแข็งค่าต่อของดอลลาร์สหรัฐยังมีจำกัด เนื่องจากตลาดคาดหวังโอกาสที่ Federal Reserve อาจผ่อนคลายนโยบายการเงิน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ผู้เข้าร่วมตลาดประเมินความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะถูกปรับลดลงภายในสิ้นปีนี้ราว 35% ซึ่งอาจทำให้ฝั่งผู้ซื้อดอลลาร์ไม่กล้าเปิดสถานะเชิงรุกมากนัก และส่งผลให้การร่วงลงของราคาทองคำถูกจำกัดไว้ก่อนการประชุม FOMC แบบสองวันที่จะเริ่มต้นในวันอังคาร

ประเด็นสำคัญที่ตลาดควรจับตาคือการแถลงข่าวหลังการประชุม ซึ่งคำแถลงของประธาน Federal Reserve ที่กำลังจะพ้นตำแหน่ง Jerome Powell จะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อทิศทางแนวนโยบายการเงินในอนาคต นอกจากนี้ สัญญาณใหม่ใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับพัฒนาการของวิกฤตในตะวันออกกลางจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐและราคาทองคำ

โดยภาพรวม ปัจจัยพื้นฐานในปัจจุบันเอื้อต่อฝั่งผู้ขาย XAU/USD และบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการเบรกเอาต์ออกจากกรอบการเคลื่อนไหวระยะสั้นที่เกิดขึ้นตั้งแต่ต้นเดือน ข้อมูลสมรรถนะของสกุลเงินต่าง ๆ ชี้ให้เห็นว่าดอลลาร์สหรัฐปรับตัวแข็งค่าเด่นชัดที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์นิวซีแลนด์ ในเชิงเทคนิค ความล้มเหลวล่าสุดในการทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA) ยิ่งตอกย้ำมุมมองเชิงลบ การหลุดลงไปยืนต่ำกว่าแนวรับ 4650 ดอลลาร์อย่างชัดเจนช่วยสนับสนุนแนวโน้มขาลง ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ยังคงเคลื่อนไหวในโซนลบ สะท้อนถึงภาวะที่ฝั่งหมีครองตลาด หากราคาทองคำไม่สามารถยืนเหนือแนวราคาเลขกลมที่ 4600 ดอลลาร์ได้ ก็มีโอกาสเร่งตัวลงต่อไปยังแนวราคาเลขกลมที่ 4500 ดอลลาร์ได้ ขณะที่ฝั่งกระทิงจะเริ่มกลับมามีโอกาสอีกครั้งก็ต่อเมื่อราคาสามารถเบรกขึ้นและทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันได้อย่างมั่นคง