Bitcoin และ Ethereum ยังคงอยู่ในช่วงปรับฐาน ซึ่งอาจยืดเยื้อไปได้อีกนาน ตลอดช่วงหนึ่งเดือนครึ่งที่ผ่านมา Ethereum และ Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นมาได้เพียงเล็กน้อย และยังไม่เห็นสัญญาณว่าขาลงที่เริ่มต้นตั้งแต่ปีที่แล้วได้สิ้นสุดลงแล้ว ปัจจัยพื้นฐานของตลาดคริปโทยังอ่อนแอ สะท้อนจากอุปสงค์ในตลาดสปอตที่ต่ำ การไหลออกของเงินทุนไปยังกลุ่มหุ้นปัญญาประดิษฐ์ และความมุ่งมั่นของ Fed ที่จะกดเงินเฟ้อให้ลงมาที่ 2% ซึ่งอย่างน้อยก็หมายถึงนโยบายการเงินที่ยังตึงตัวต่อไป ดังนั้น เรายังคงไม่เห็นเหตุผลรองรับการปรับขึ้นต่อเนื่องของราคา Bitcoin และ Ethereum

ในขณะเดียวกัน มีรายงานว่า บริษัท Trump Media & Technology Group ของประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ได้ขาย Bitcoin มูลค่า 165 ล้านดอลลาร์ ผู้เชี่ยวชาญระบุว่านี่ไม่ใช่การขายครั้งแรกของโฮลดิ้งของ Trump ตลอด 7 เดือนที่ผ่านมา บริษัทได้ขาย Bitcoin รวม 7,300 เหรียญที่ระดับราคาขายซึ่งต่ำกว่าราคาเฉลี่ยที่ซื้อมาอย่างมาก ขาดทุนที่รับรู้จริงจากการลงทุนใน Bitcoin ของบริษัทอาจสูงถึงราว 555 ล้านดอลลาร์ ซึ่งชวนให้ตั้งคำถามเชิงวาทศิลป์ว่า หาก Trump ตั้งใจจะทำให้สหรัฐฯ กลายเป็นศูนย์กลางคริปโประดับโลก เหตุใดบริษัทของเขาจึงขาย Bitcoin ขาดทุนแทนที่จะสะสมเพิ่ม บทสรุปในมุมมองของเราค่อนข้างชัดเจน: สิ่งที่บุคคลสาธารณะหลายคนพูด มักแตกต่างจากความเป็นจริงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ Michael Saylor จะคาดการณ์ซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า Bitcoin จะขึ้นไปแตะระดับเจ็ดหลัก แต่บริษัทของเขา Strategy ก็เปลี่ยนท่าทีและไม่อยู่ในสถานะที่จะใช้เงินสดทั้งหมดเข้าซื้อ “ทองคำดิจิทัล” แบบไม่มีกำหนดอีกต่อไป

กล่าวได้ว่า ผู้เล่นรายใหญ่เริ่มมองภาพความเป็นจริงของคริปโตอย่างมีสติและสมเหตุสมผลมากขึ้น Bitcoin อยู่ในช่วงปรับฐานมานานเกือบหนึ่งปี ขณะนี้ยังไม่มีเหตุผลที่จะคาดหวังการเริ่มต้นของ bull market รอบใหม่ในเร็ววัน ภูมิรัฐศาสตร์ยังคงซับซ้อน และความเป็นไปได้ที่ Fed จะกลับมาคุมเข้มนโยบายการเงินในปี 2026 (แม้จะมีโอกาสไม่มาก) ก็ยังเป็นเงาที่กดดันนักลงทุน แม้ Federal Reserve จะไม่ขึ้นดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติม ก็จะไม่มีการผ่อนคลายนโยบายในปีนี้เช่นกัน ซึ่งหมายความว่า Bitcoin กำลังสูญเสียหนึ่งในปัจจัยสนับสนุนสำคัญ

คำแนะนำในการเทรด BTC/USD

Bitcoin ยังคงสร้างโครงสร้างขาลงที่ชัดเจน เราคาดว่าราคายังมีโอกาสอ่อนตัวลงต่อไปยังโซน 57,500 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci 61.8% ของแนวโน้มขาขึ้นรอบ 3 ปี) แม้ว่าระดับดังกล่าวจะถูกทดสอบไปแล้วในเชิงเทคนิคก็ตาม เราไม่คิดว่าขาลงจะจบเพียงเท่านั้น FVG ขาลงล่าสุดเกิดขึ้นในโซน 68,000–70,700 ดอลลาร์บนกรอบเวลา Day ทำให้บริเวณดังกล่าวเป็น POI สำหรับมองหาจังหวะเปิดชอร์ตในช่วงสัปดาห์ถัดไป บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง Bitcoin กลับมาให้ภาพโน้มเอียงลงอีกครั้ง เนื่องจากการดึงสภาพคล่อง (liquidity grab) สองครั้งล่าสุดยังไม่ถูกยืนยัน และราคายังอาจตอบสนองต่อ FVG ขาลงก่อนหน้า

คำแนะนำในการเทรด ETH/USD

บนกรอบเวลา Day ขาลงที่เริ่มมาตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีที่แล้ว ยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง แพตเทิร์นสำคัญฝั่งขายยังเป็น bearish order block บนกรอบเวลา Week เราไม่คิดว่าขาลงรอบนี้จะจบลงแล้ว เนื่องจากทั้งใน Bitcoin และ Ether ยังไม่ปรากฏสัญญาณการสิ้นสุดของแนวโน้ม ปัจจุบันกำลังอยู่ในคลื่นปรับฐานลูกที่สอง ซึ่งอาจกลับตัวลงได้ตั้งแต่วันนี้ เนื่องจากได้เกิด bullish order block และมีการดึงสภาพคล่องฝั่งซื้อไปแล้ว อย่างไรก็ตาม Bitcoin กำลัง “มองลง” อีกครั้ง หาก Bitcoin กลับมาอ่อนตัวต่อ Ethereum ก็น่าจะปรับตัวตามไม่ว่ารูปแบบทางเทคนิคจะเป็นอย่างไร เนื่องจากดัชนี Bitcoin dominance ยังคงอยู่ในระดับสูง

คำอธิบายสัญลักษณ์บนกราฟ

CHOCH คือ change of character / การเปลี่ยนโครงสร้างแนวโน้ม Liquidity คือบริเวณที่มี Stop Loss ของเทรดเดอร์ ซึ่ง market maker ใช้เป็นแหล่งในการสร้างสถานะของตน FVG คือ Fair Value Gap (บริเวณที่ราคาเคลื่อนที่ไม่สมดุล) ราคามักเคลื่อนผ่านบริเวณเหล่านี้อย่างรวดเร็ว สะท้อนการขาดฝั่งใดฝั่งหนึ่งในตลาด จากนั้นราคามักย้อนกลับมาและตอบสนองต่อโซนดังกล่าวในภายหลัง IFVG คือ Inverted Fair Value Gap หลังจากราคาย้อนกลับมาที่โซนนี้แล้ว ราคาไม่หยุดหรือตอบสนอง แต่ทะลุผ่านไปอย่างรุนแรง และต่อมาจึงกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง

OB คือ Order Block หมายถึงแท่งเทียนที่ market maker เปิดสถานะเพื่อเก็บเกี่ยวสภาพคล่อง จากนั้นจึงกลับตัวสร้างสถานะในทิศทางตรงข้าม