Цена на золото выросла, удерживаясь выше отметки в 5000 долларов за унцию второй день подряд. Ослабление доллара США способствовало продолжению стремительного роста цен на металлы, и вызвано оно было геополитическими рисками и бегством инвесторов от государственных облигаций и валют.

Сегодня драгоценные металлы подскочили на 1,4%, демонстрируя рост седьмой день подряд. Произошло это сразу после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил повысить пошлины на южнокорейские товары, а ключевой показатель доллара упал еще больше на фоне растущих предположений о том, что США могут помочь Японии поддержать иену. Серебро подорожало более чем на 7%.

Перспектива дальнейшей эскалации конфликтов на Ближнем Востоке и Ирана подпитывает опасения о нестабильности мировой экономики. Инвесторы, ищущие убежище от волатильности фондовых рынков и девальвации валют, все чаще обращают внимание на золото, традиционно считающееся надежным активом-убежищем. Падение доверия к государственным облигациям, особенно в США и Европе, усиливает привлекательность золота как альтернативного инструмента сохранения капитала.

Как я отмечал выше, резкий рост цен на золото, а за последние два года цена металла выросла более чем вдвое, подчеркивает историческую роль драгоценного металла как индикатора страха на рынках. После лучшего годового роста с 1979 года, в этом году золото подорожало уже на 17%, в основном благодаря так называемой торговле обесцениванием, когда инвесторы отказываются от валют и казначейских облигаций. Масштабная распродажа на японском рынке облигаций является последним примером того, как инвесторы отвергают крупные государственные расходы.

По данным крупнейшей европейской управляющей компании Amundi SA, растущая изоляция Америки от других стран убеждает многих инвесторов сокращать свои вложения в долларовые активы и переходить на золото. «В долгосрочной перспективе золото является очень хорошей защитой от обесценивания и хорошим способом сохранить некоторую покупательную способность», — заявили в Amundi.

Также многие инвесторы защищают себя от риска, так как далеко не ясно, кто станет следующим председателем ФРС. Более мягкая позиция председателя усилит ожидания на дальнейшее снижение процентных ставок в этом году, что положительно скажется на не приносящих дохода драгоценных металлах. Широко ожидается, что центральный банк США в эту среду остановит цикл снижения процентных ставок, поскольку стабилизация рынка труда восстанавливает определенную степень консенсуса после нескольких месяцев растущих разногласий внутри ФРС.

Что касается текущей технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $5137. Это позволит нацелиться на $5223 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области $5317. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $5051. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Gold к минимуму $4975 с перспективой выхода на $4893.