Xem thêm
27.08.2026 06:17 PM
Cặp EUR/USD đã tăng suốt một tháng, với nhịp tăng bắt đầu sau hai cú quét thanh khoản được đánh dấu bằng các đường màu đỏ trên biểu đồ. Tuần trước, hai vùng mất cân bằng mới — 20 và 21 — đã hình thành. Cả hai đều mang tính “bullish”. Vùng mất cân bằng gần nhất có thể tạo ra tín hiệu bất cứ lúc nào trong tuần này. Vùng này về cơ bản đã được kiểm định; giờ chỉ còn chờ phản ứng từ thị trường hoặc chờ nó bị vô hiệu hóa. Vùng mất cân bằng 21 rộng khoảng 80 điểm, đây là mức khá đáng kể. Do đó, giá có thể đi vào vùng mất cân bằng 21 và dao động trong đó khá lâu. Thậm chí giá có thể giảm xuống 1.1589 rồi mới bắt đầu một nhịp tăng mới kèm theo sự hình thành tín hiệu “bullish”. Dù trong kịch bản nào, tâm lý thị trường vẫn đang “bullish”, đồng nghĩa các tín hiệu mua vẫn đang được kỳ vọng.
Theo quan điểm của tôi, nền tảng cơ bản hiện vẫn hoàn toàn ủng hộ phe mua. Thứ nhất, trên bất kỳ biểu đồ nào cũng có thể thấy rõ đồng tiền chung châu Âu bắt đầu tăng từ vùng giá tương đối thấp so với mức giá trung bình của năm qua. Điều này cho thấy dư địa tăng giá vẫn còn. Thứ hai, thị trường không còn kỳ vọng FOMC sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 9. Thứ ba, thị trường bắt đầu hoài nghi liệu Fed dưới thời Kevin Warsh có thể thắt chặt chính sách tiền tệ được hay không. Thứ tư, các số liệu kinh tế Mỹ gần đây gây thất vọng. Thứ năm, các diễn biến địa chính trị không còn ủng hộ phe bán hay đồng USD. Thứ sáu, ECB có thể tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ thêm một lần nữa vào mùa thu này. Thứ bảy, Bộ Tài chính Mỹ đã quyết định tăng mua trái phiếu dài hạn, qua đó làm giảm nhu cầu đối với đồng USD. Thứ tám, một cuộc chiến tranh thương mại mới giữa Mỹ và Canada cũng như giữa Mỹ và Trung Quốc có thể nổ ra trong tương lai gần. Vì vậy, tôi không thấy lý do gì cho một nhịp tấn công “bearish”.
Các số liệu mới nhất về thị trường lao động Mỹ cho thấy kết quả yếu, lạm phát chậm lại và tăng trưởng GDP suy giảm. Ba yếu tố này làm dấy lên nghi ngờ về khả năng FOMC nâng lãi suất không chỉ trong tháng 9 mà còn trong tương lai gần. Đây chính là yếu tố đã ủng hộ phe bán hồi tháng 6, nhưng giờ lại quay sang chống lại họ. Theo tôi, cơ hội duy nhất còn lại cho phe bán lúc này nằm ở nguy cơ leo thang căng thẳng mới tại Trung Đông. Tuy nhiên, Donald Trump không theo đuổi mục tiêu leo thang quân sự; ông muốn gây sức ép kinh tế lên Iran hơn.
Cấu trúc biểu đồ hiện tại cho thấy xác suất rất cao là đà “bullish” sẽ tiếp diễn. Vùng mất cân bằng “bearish” 17 đã được kiểm định, phản ứng từ thị trường lại yếu, nên mô hình này hiện được xem là đã bị vô hiệu. Vùng mất cân bằng “bullish” 19 vẫn chưa được kiểm định. Vùng mất cân bằng “bullish” mới là 20 cũng không mang lại tín hiệu mua cho nhà giao dịch. Một vùng mất cân bằng “bullish” khác, số 21, hiện đã hình thành và có thể tạo tín hiệu trong tuần này. Hiện tại, vị thế và triển vọng của phe mua mạnh hơn rất nhiều so với phe bán.
Nền tảng kinh tế gần như không đáng kể trong ngày thứ Năm. Buổi sáng, Đức công bố báo cáo niềm tin người tiêu dùng, một lần nữa nằm trong vùng tiêu cực, tuy nhiên vẫn tốt hơn dự báo đôi chút. Dù vậy, sự cải thiện “nhỏ” này không đủ để tạo ấn tượng với phe mua. Nửa sau của ngày, báo cáo đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ được công bố, nhưng còn thu hút ít sự chú ý của thị trường hơn cả chỉ số niềm tin người tiêu dùng. Kết quả là cặp tiền đã đi rất yếu trong suốt ngày giao dịch thứ sáu liên tiếp. Mức độ hoạt động của nhà giao dịch gần như bằng không. Cấu trúc biểu đồ hầu như không thay đổi.
Phe mua vẫn có rất nhiều lý do để tấn công trong năm 2026, và ngay cả khi chiến tranh bùng nổ ở Trung Đông thì số lý do ấy cũng không giảm đi. Xét về cấu trúc và tầm nhìn dài hạn, các chính sách của Trump, vốn đã dẫn tới đà suy yếu mạnh của đồng USD năm ngoái, vẫn chưa thay đổi. Hiện tại, tôi không thấy yếu tố quan trọng nào hỗ trợ cho đồng USD, bất chấp lập trường trên danh nghĩa vẫn “diều hâu” của FOMC. Các diễn biến địa chính trị, vốn từng hỗ trợ nhu cầu đối với đồng USD trong phần lớn nửa đầu năm 2026, nay không còn phát huy tác dụng. Xung đột tại Trung Đông vẫn chưa được giải quyết, nhưng không có thêm hành động quân sự mới nào từ cả Iran lẫn Mỹ.
Lịch kinh tế ngày 28/8 bao gồm ba sự kiện, trong đó có hai sự kiện quan trọng. Nền tảng kinh tế sẽ tác động mạnh đến tâm lý thị trường trong nửa cuối ngày thứ Sáu.
Theo tôi, cặp tiền vẫn đang trong quá trình hình thành xu hướng “bullish”. Nền tảng cơ bản đã xoay chiều mạnh về phía phe bán cách đây sáu tháng, nhưng xu hướng đó không thể coi là đã bị hủy bỏ hay kết thúc. Do vậy, phe mua hoàn toàn có thể tiếp tục đà tiến sau hai cú quét thanh khoản từ các đáy được xác định khá rõ. Ở thời điểm hiện tại, phe mua có một vùng hỗ trợ rất tốt là vùng mất cân bằng 21. Một tín hiệu mua mới có thể hình thành trong tuần này. Tôi cho rằng 1.1797 và 1.1850 là các mục tiêu tăng tiếp theo cho đồng tiền chung châu Âu.
