يواصل الذهب (XAU/USD) مواجهة ضعف في الطلب المستدام ويبقى دون مستوى 4800 دولار، مما يجعله تحت الضغط قبل افتتاح الجلسة الأوروبية يوم الجمعة. وعلى الرغم من تكثيف الجهود الدبلوماسية الرامية إلى حل التوترات في الشرق الأوسط، لا تزال حالة الاحتكاك بين الولايات المتحدة وإيران قائمة في ظل استمرار الحصار البحري الأمريكي على الموانئ الإيرانية. ويسهم هذا العامل في دعم مكانة الدولار كعملة احتياط عالمية ويضغط على أسعار السلع الأساسية.

في الوقت نفسه، عزز وقف إطلاق النار المؤقت لمدة عشرة أيام بين إسرائيل ولبنان التوقعات بإمكانية حدوث انفراجة دبلوماسية بين واشنطن وطهران. يوم الخميس، أعرب الرئيس الأمريكي Donald Trump عن ثقته بأن إيران على وشك التوصل إلى اتفاق. ووفقاً لصحيفة The Wall Street Journal، توصلت الأطراف إلى تفاهم أولي لعقد جولة جديدة من المفاوضات، رغم أن التوقيت والمكان لم يتم تحديدهما بعد.

ومع ذلك، فإن التفاؤل المستمر في الأسواق تجاه الأصول ذات المخاطر، إلى جانب تراجع التوقعات بشأن مزيد من التشديد النقدي من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يحدّان من قدرة الدولار الأمريكي على التعافي بعد أن سجّل مؤخرًا أدنى مستوى له خلال شهر مارس.

وفي ظل هذه الخلفية، تمكن الذهب من الارتداد مقتربًا من المستوى النفسي عند 4800 دولار. وقد خففت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة، التي صدرت في وقت سابق، من مخاوف المستثمرين بشأن الضغوط التضخمية الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة في ظل الصراع. إضافة إلى ذلك، فإن التوقعات بمزيد من التهدئة في الشرق الأوسط تُبقي أسعار النفط تحت الضغط، مما يقلل بدوره من احتمالات تبني سياسة أكثر تشددًا من جانب الاحتياطي الفيدرالي.

حالياً، يقدّر المشاركون في السوق احتمال خفض سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي بحوالي 30% بحلول نهاية العام. هذا يحدّ من شهية السوق لمزيد من قوة الدولار ويدعم الذهب. لذلك قد يكون من الحكمة انتظار ضغوط بيعية أكثر وضوحاً قبل التفكير في استمرار الحركة التصحيحية من القمة المسجّلة في أبريل.

لا توجد بيانات أمريكية كبرى على صعيد الاقتصاد الكلي مقرّر صدورها يوم الجمعة يمكن أن تؤثر في ديناميكيات السوق، لذا فإن تحركات الدولار الإضافية ستعتمد بدرجة كبيرة على تعليقات مسؤولي الـFOMC. وسيظل تركيز المستثمرين منصباً على جولة محتملة جديدة من المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، والتي قد تُعقد في أقرب تقدير خلال عطلة نهاية الأسبوع.

من المتوقّع أن يواصل تدفّق الأخبار حول هذه الأحداث تغذية حالة زيادة التذبذب في الأسواق المالية وتهيئة الظروف لزخم جديد في تحركات أسعار الذهب. وعلى الرغم من التقلبات الحالية، يُظهر زوج XAU/USD اتجاهاً صاعداً معتدلاً للأسبوع الثالث على التوالي.

من منظور فني، فإن فشل محاولة اختراق المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة (SMA) على الرسم البياني لأربع ساعات يستدعي الحذر لدى المتداولين أصحاب النزعة الشرائية. ومع ذلك، يقدّم المتوسط المتحرك البسيط لـ50 فترة دعماً للاتجاه الهابط، لذا سيكون من المنطقي انتظار كسر أوضح أدنى منطقة الدعم عند 4765 دولار قبل اتخاذ مراكز تستهدف المزيد من الخسائر.