14.09.2026 06:44 PM
فقد زوج GBP/USD زخمه الصعودي، وفي الوقت الحالي تبدو بنية الرسم البياني وكأن الجنيه سيواصل التراجع. تفاعل السعر مع عدم توازن هبوطي رقم 27، وهو ما أتاح للمتداولين فتح صفقات بيع وخلق آفاق جديدة قاتمة نسبيًا للجنيه الإسترليني. لبعض الوقت، كنت أعتقد أن الجنيه سيتم إنقاذه بواسطة العملة الأوروبية، التي كانت لديها عدمَا توازن صعوديان قادران على إيقاف تقدم البائعين بدافع الحماس وحده. لكن كما أظهرت الممارسة، ثبت أن النماذج البريطانية كانت أكثر أهمية من الأوروبية. فقد كان التفاعل تحديدًا عند عدم التوازن 27، وهذا ما يقود الآن إلى تراجع في الأسعار. هل يدعم الخلفية الإخبارية البائعين؟ في رأيي، إن حدث ذلك، فهو محلي فقط. من الممكن أن يقوم الـ Fed بالفعل برفع سعر الفائدة هذا الأسبوع، لكن لا ينبغي أن ننسى أن العديد من البنوك المركزية حول العالم تتبنى، بشكل أو بآخر، موقفًا متشددًا. Bank of England ليس استثناءً. وحتى إذا لم يرفع المنظم البريطاني الفائدة هذا الأسبوع، فسيرفعها في الاجتماع التالي عندما تتسارع معدلات التضخم في بريطانيا إلى حدٍّ ما.
على مدار الشهر الماضي، تعرض الدولار لعدد من الضربات، من بينها: قرار وزارة الخزانة الأمريكية زيادة حجم إعادة شراء السندات طويلة الأجل، وضعف تقارير Nonfarm Payrolls الشهرية، وضعف تقرير Nonfarm Payrolls السنوي، وتباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين، وتباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي، وتراجع توقعات السوق لتشديد السياسة النقدية من جانب الـ Fed. لم يجد الدولار دعمًا إلا في تقرير Nonfarm Payrolls الأخير (لأول مرة منذ فترة طويلة) وفي مؤشر ISM Services PMI. حتى تقرير التضخم الأمريكي الأخير لم يكن في صالح الدولار، ولم يرفع الاحتمال الفعلي لتشديد السياسة النقدية من قبل الـ FOMC.
هل لدى البائعين آفاق في الوقت الحالي؟ في رأيي، هي محدودة، لكن يجب الإقرار بأن الدولار يدخل فترة مواتية. إذا قرر الـ Fed رفع سعر الفائدة، سيصبح الإطار المعلوماتي أكثر ملاءمة للدولار. لا أعتقد أن هذا سيؤدي إلى هبوط طويل الأمد في زوج GBP/USD. لكن العملة الأمريكية قد تُظهر بعض النمو – على سبيل المثال، باتجاه منطقة عدم التوازن 25.
المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران فشلت مرة أخرى ولم تعد تُجرى حاليًا. بين الحين والآخر، تتبادل إيران والولايات المتحدة الضربات والتهديدات والإنذارات، من دون أن يترتب على أي من ذلك أثر فعلي من حيث تسوية الصراع وإنهاء الحرب. لا أحد يمكنه حاليًا التنبؤ بمدة استمرار هذا الصراع. ومع ذلك، إذا اشتد وتفاقم، فقد يحصل الدولار على عامل دعم إضافي.
يُظهر تحليل الرسم البياني أن الصورة تحولت من صعودية إلى هبوطية خلال بضعة أيام فقط بعد أخذ السيولة من قمم مايو. تفاعل الجنيه الإسترليني مع عدم التوازن الهبوطي 27، مما أطلق موجة تراجع جديدة في الأسعار. أصبح الهدف الحالي للهبوط هو عدم التوازن 25، وقد يتشكل نموذج هبوطي واحد أو أكثر هذا الأسبوع. المشترون تخلوا بالكامل عن زمام المبادرة.
لم تكن هناك خلفية أخبار اقتصادية يوم الاثنين، لكن ذلك لم يمنع البائعين من إظهار ضغط أقوى بكثير مما كان عليه في الأسبوع الماضي، حين كانت لديهم على الأقل بعض المبررات. السوق يترقب تشديد السياسة النقدية من جانب الـ FOMC، وهو السبب الرئيسي وراء قوة الدولار الأمريكي حاليًا.
تظل الخلفية المعلوماتية العامة على نحو لا يسمح لي، على المدى الطويل، بتوقع أي شيء سوى تراجع في الدولار. الحرب بين إيران والولايات المتحدة لم تغيّر توقعاتي طويلة الأجل. العوامل الجيوسياسية أجبرت السوق لبضعة أشهر على تذكّر صفة الملاذ الآمن للدولار، لكن الصراع قد تجاوز بالفعل أكثر مراحله نشاطًا. لا تزال فرص تشديد السياسة النقدية من قبل الـ FOMC غامضة، في حين أن السوق نفسه يتوقع هذا التشديد، وهو العامل الرئيسي وراء المزاج الإيجابي الحالي تجاه العملة الأمريكية. في رأيي، أي ارتفاع في الدولار هو مؤقت وعشوائي بطبيعته. كما أود الإشارة إلى أن زوج GBP/USD يتداول داخل نطاق منذ عام كامل. النطاق يسمح للمتداولين بتوقع أي حركات تقريبًا ضمن حدوده. وحتى الآن، لم يتمكن المتداولون من كسر هذا النطاق.
في 15 سبتمبر، تحتوي مفكرة الأحداث الاقتصادية على أربعة بنود، لا يُعد أيٌّ منها مهمًا. الأحداث الرئيسية هذا الأسبوع هي اجتماعا Federal Reserve و Bank of England. وكل ما عدا ذلك ثانوي. قد يكون تأثير الخلفية الاقتصادية في معنويات السوق يوم الثلاثاء ضعيفًا.
بالنسبة للجنيه الإسترليني، تظل الصورة طويلة الأجل صعودية. بعد أخذ السيولة من آخر حركتين واضحتين في السوق وتشكّل سلسلة من إشارات الشراء، لا يزال بإمكان المشترين مواصلة تقدمهم. للأسف، استعاد البائعون السيطرة على زمام المبادرة في الأسابيع الأخيرة، وتم إلغاء جميع النماذج الصعودية الأخيرة. سمح سحب السيولة من حركة 1 مايو ببدء الهبوط؛ حيث تكوّنت إشارة بيع داخل عدم التوازن المعكوس 27، وتكوّنت إشارة هبوطية أخرى في عدم التوازن 27 الأسبوع الماضي. وبالتالي، يمكن للمتداولين الآن الإبقاء على صفقات البيع مفتوحة، وهناك مجال لمزيد من التراجع في كل من اليورو والجنيه. الهدف الحالي للجنيه الإسترليني يقع عند مستوى 1.3307–1.3333.
