Au début de cette nouvelle semaine, l'or atteint un nouveau sommet historique dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes, attirant les investisseurs vers des actifs refuges. Au moment d'écrire ces lignes, le métal se négocie autour de 4 437 $ l'once, dépassant les 4 381 $, le précédent sommet historique.

Ce métal précieux connaît sa plus forte performance annuelle depuis 1979, avec une hausse de près de 68 % depuis le début de l'année. Cette hausse est alimentée par la politique accommodante de la Réserve fédérale, la faiblesse du dollar américain, des afflux records vers les ETF adossés à l'or et des achats réguliers d'or par les banques centrales.

À court terme, le marché anticipe un nouvel assouplissement de la politique monétaire de la Fed, alors que des indicateurs clés montrent un relâchement des pressions inflationnistes et une faiblesse du marché de l'emploi aux États-Unis. Des taux d'intérêt plus bas soutiennent généralement des actifs tels que l'or.

La géopolitique reste un point central, continuant d'amplifier les inquiétudes du marché. Au Moyen-Orient, les tensions entre l'Iran et Israël se sont de nouveau intensifiées. On spécule que Téhéran pourrait utiliser de vastes exercices militaires pour masquer d'éventuelles actions offensives. Les autorités israéliennes ont averti que l'Iran pourrait également restaurer des installations clés d'enrichissement d'uranium qui avaient été frappées par les États-Unis en juin. Dans ce contexte, le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu devrait informer le président américain Donald Trump des options possibles pour renouveler les frappes sur le programme de missiles iranien.

De plus, les relations entre les États-Unis et le Venezuela se détériorent. Les forces américaines ont intercepté et poursuivi un autre pétrolier près des eaux vénézuéliennes. Cela a suivi la saisie de deux navires la semaine dernière et est survenu après l'ordre de Trump d'imposer un blocus sur les pétroliers vénézuéliens sanctionnés entrant et sortant du pays.

Par ailleurs, les pourparlers de paix visant à résoudre le conflit en Ukraine, organisés sous la direction des États-Unis à Miami, ont donné des résultats mitigés. Des représentants des États-Unis, de l'Europe, de l'Ukraine et de la Russie étaient présents. Steve Witkoff a décrit la réunion comme productive et constructive, notamment en ce qui concerne le développement d'un plan de paix en 20 points et des garanties de sécurité pour Kiev. Cependant, aucun progrès significatif n'a été réalisé jusqu'à présent, car Moscou continue d'insister sur ses revendications territoriales.

Concernant la politique monétaire américaine, les marchés s'attendent actuellement à deux baisses de taux de la Fed en 2026. Néanmoins, les responsables de la Réserve fédérale restent divisés sur la nécessité d'un nouvel assouplissement monétaire.

Dans une interview avec The Wall Street Journal, la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré qu'aucun ajustement de taux supplémentaire n'est nécessaire dans les prochains mois étant donné les pressions inflationnistes persistantes et que les taux d'intérêt actuels devraient rester en place jusqu'au printemps.

D'un point de vue technique, l'or continue d'établir de nouveaux sommets historiques. Cependant, il convient de noter que l'indice de force relative (RSI) est en territoire de surachat, bien que sa ligne pointe vers le haut, indiquant un fort élan haussier. En même temps, la condition de surachat suggère qu'une période de consolidation est probable dans un avenir proche. En cas de correction, la paire devrait trouver un support près de 4 380 $, l'ancien sommet historique.