Pasangan mata wang EUR/USD memperlihatkan pergerakan mengejutkan pada hari Jumaat. Perlu diingat bahawa kita kerap menganggap penguatan dolar sebagai sesuatu yang tidak rasional kebelakangan ini; namun, dalam beberapa minggu terakhir ia boleh dijelaskan oleh konflik di Iran. Pasaran sekali lagi mula menggunakan dolar AS sebagai aset selamat, walaupun sepanjang 2025 perbincangan berterusan mengenai kehilangan status dolar sebagai aset selamat. Walau bagaimanapun, konflik baharu telah bermula dan pasaran masih belum menemui alternatif kepada dolar.

Apa yang benar-benar mengejutkan ialah pasaran menafsir hampir semua faktor sebagai memihak kepada dolar. Sebagai contoh, kita menyaksikan kadar pertumbuhan KDNK suku keempat yang amat lemah hanya seminggu lalu. Ekonomi AS hanya berkembang 1.4% pada suku pertama, dan secara tahunan ia berkembang pada kadar yang lebih perlahan berbanding ketika pentadbiran Joe Biden, walaupun Trump berulang kali mendakwa berlakunya "ledakan ekonomi" dan "zaman keemasan" bagi Amerika. Pada hari Jumaat lalu, laporan mengenai pengangguran dan pasaran buruh telah diterbitkan, yang sepatutnya, secara objektif, mendorong kejatuhan dolar AS. Ramai penganalisis melabel data Senarai Gaji Pekerjaan Bukan Ladang (NFP) sebanyak −92,000 sebagai "tidak dijangka", walaupun pada pandangan kami angka yang benar-benar tidak dijangka ialah +130,000 pada bulan Januari. Perlu diperhatikan bahawa sepanjang 2025, ekonomi AS hanya mencipta kira-kira 180,000 pekerjaan. Oleh itu, angka Januari kelihatan terlalu tinggi.

Menariknya, buat julung kali dalam tempoh yang panjang, Biro Statistik Buruh AS tidak menyemak semula angka bulan sebelumnya dengan perubahan berpuluh ribu. Namun, penguncupan sebanyak 92,000 pekerjaan dalam pasaran buruh, apabila angka biasa dianggap sekitar +150–200,000, merupakan kelemahan yang ketara. Pada masa yang sama, kadar pengangguran, yang sebelum ini menurun dan menggembirakan penyokong dolar AS, kini turut meningkat. Justeru, pasaran buruh sebenarnya belum pulih sepenuhnya dan pertambahan pekerjaan pada bulan Januari hanyalah satu perbezaan.

Satu-satunya sebab pengukuhan dolar AS pada masa ini ialah konflik di Iran. Nampaknya pasaran sekali lagi bersedia bertindak balas secara positif terhadap faktor yang memihak kepada dolar, sambil mengetepikan faktor negatif. Jika reaksi pasaran terhadap asas fundamental dan makroekonomi begitu berat sebelah, maka tiada gunanya membuat kesimpulan berdasarkan analisis sebegini.

Konteks makroekonomi minggu ini mungkin sekali lagi menjadi kurang penting. Di Zon Euro, acara utama ialah penerbitan angka pengeluaran perindustrian Jerman. Minggu lalu, pasaran pada asasnya mengabaikan laporan penting mengenai Senarai Gaji Pekerjaan Bukan Ladang dan kadar pengangguran, jadi hampir pasti ia juga tidak akan memberi perhatian besar kepada laporan Eropah minggu depan.

Oleh itu, faktor geopolitik sekali lagi akan mengambil alih, dan memahami apa yang boleh dijangka daripada pasangan mata wang EUR/USD akan bergantung terutamanya pada analisis teknikal. Jika AS memulakan operasi darat, serangan ke atas Iran menjadi lebih hebat (dan Iran membalas), atau negara lain terlibat dalam konflik terbuka, perkembangan ini sekali lagi boleh membawa kepada pengukuhan dolar. Jika tiada peningkatan ketegangan baharu berlaku, sekurang-kurangnya satu pembetulan menaik berkemungkinan bermula.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD sepanjang 5 hari perdagangan lepas setakat 9 Mac ialah 109 pip, yang dikategorikan sebagai "tinggi". Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara 1.1508 dan 1.1726 pada hari Isnin. Saluran regresi bahagian atas bergerak menghala ke atas, menunjukkan bahawa aliran menaik masih dikekalkan. Penunjuk CCI sekali lagi memasuki zon terlebih jual, menandakan kemungkinan kesinambungan semula aliran menaik.

Paras Sokongan Berhampiran:

• S1 – 1.1597
• S2 – 1.1475

Paras Rintangan Berhampiran:

• R1 – 1.1719
• R2 – 1.1841
• R3 – 1.1963

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan fasa pembetulan dalam rangka aliran menaik. Latar belakang fundamental global kekal sangat negatif untuk dolar. Pasangan ini telah bergerak mendatar dalam saluran mendatar selama tujuh bulan, dan kini kelihatan masa yang sesuai untuk menyambung semula aliran global tahun 2025. Tiada asas fundamental untuk pertumbuhan jangka panjang dolar. Apa yang kita saksikan ketika ini ialah satu lagi pembetulan global. Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual kecil boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1508 dan 1.1475, berasaskan faktor teknikal dan situasi yang kompleks di Timur Tengah. Di atas garisan purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan dengan sasaran pada 1.1963 dan 1.2085.

Penjelasan untuk Rajah:

Saluran regresi membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ia menunjukkan aliran yang kukuh.

Garisan purata bergerak (tetapan: 20.0, diselaraskan) menunjukkan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti pada masa ini.

Paras Murray – paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.

Paras volatiliti (garisan merah) – saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan didagangkan dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.

Penunjuk CCI – kemasukan ke dalam zon terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang menghampiri.