"اعتماد کریں، لیکن تصدیق ضرور کریں۔" یہ اصول فاریکس مارکیٹ میں پہلے سے کہیں زیادہ اہم ہو گیا ہے۔ سرمایہ کار گزشتہ تین دنوں سے فیڈ کے چیئرمین کیون وارش کی جیکسن ہول میں تقریر کا باریک بینی سے جائزہ لے رہے ہیں اور یہ سمجھنے کی کوشش کر رہے ہیں کہ ان کے بیانات میں حقیقی پالیسی مؤقف کیا تھا اور محض بیان بازی کیا تھی۔ نتیجتاً، یورو / یو ایس ڈی پئیر 1.16 کی سطح کے آس پاس تقریباً منجمد ہو گئی ہے اور نہ نمایاں طور پر نیچے جا رہی ہے اور نہ ہی اوپر۔ وارش کے خطاب کے بعد ستمبر میں شرحِ سود میں اضافے کے امکانات بڑھے ہیں، لیکن مارکیٹ اب بھی مزید اقتصادی اعداد و شمار سے اس مؤقف کی تصدیق چاہتی ہے۔

امریکی ڈالر کی ماہانہ حرکیات

امریکی ڈالر کو تین محاذوں سے سپورٹ ملا ہے۔ پہلی وجہ مشرقِ وسطیٰ کے تنازع میں بڑھتی ہوئی کشیدگی ہے۔ امریکی فوجیوں نے آبنائے ہرمز کے ایک جزیرے پر حملہ کیا، جبکہ ایران نے متحدہ عرب امارات اور اردن پر حملوں کے ذریعے جواب دیا۔ ایک ماہ میں پہلی بار فریقین کے درمیان براہِ راست حملوں کا تبادلہ ہوا۔

دوسری وجہ تیل کی قیمتوں میں ہونے والا متعلقہ اضافہ ہے، جو مہنگائی کی توقعات کو بڑھا رہا ہے۔ تیسری وجہ جرمنی میں بڑھتے ہوئے سیاسی خطرات ہیں۔ اے ایف ڈی کا نعرہ "آئیں مل کر تاریخ رقم کریں" زیکسنی-انہالٹ میں ہونے والی ریلیوں میں گونج رہا ہے، جہاں 6 ستمبر کو ملک کو جنگ کے بعد پہلی مرتبہ ایک انتہائی دائیں بازو کی حکومت ملنے کا خطرہ ہے۔

تاہم، یورو کے پاس بھی اپنا ایک مضبوط پتہ ہے۔ یورو زون میں مہنگائی اگست میں سالانہ بنیاد پر 2.9 فیصد سے بڑھ کر 3.3 فیصد ہو گئی۔ یہ موجودہ معاشی دور کی نئی بلند ترین سطح ہے، جس کی بنیادی وجہ توانائی کی قیمتوں میں اضافہ ہے۔ اس کے برعکس، بنیادی مہنگائی 2.5 فیصد سے کم ہو کر 2.4 فیصد رہی، جبکہ خدمات کے شعبے میں مہنگائی 3.3 فیصد سے گھٹ کر 3.0 فیصد ہو گئی۔ بلومبرگ کے ماہرین کے مطابق، ای سی بی سہ ماہی بنیادوں پر شرحِ سود میں اضافہ جاری رکھے گا، اور اگلا اضافہ ستمبر کے اجلاس میں بھی ممکن ہے۔

یورپی مہنگائی کی حرکیات

دریں اثنا، فیڈ کوئی جلدی میں نہیں ہے. مورگن اسٹینلے کا خیال ہے کہ ستمبر کے ایف او ایم سی اجلاس سے پہلے کا ڈیٹا 2% کے ہدف کی طرف بنیادی افراط زر کی نقل و حرکت کی تصدیق کرے گا۔ اس کا مطلب ہے کہ وفاقی فنڈز کی شرح میں کوئی اضافہ نہیں ہوگا۔ گولڈمین سیکس نے سیاسی غیر پیشین گوئی کے نتیجے میں امریکی ڈالر کے لیے مشکل موسم گرما کی وضاحت کی: ین اور ٹریژری بانڈ مارکیٹوں میں ہدفی مداخلتوں نے دیگر اثاثوں کی حمایت میں گرین بیک کی طاقت کو قربان کرنے کے لیے فیڈ کی آمادگی ظاہر کی، اور ریگولیٹر کے رد عمل میں شفافیت کی کمی نے صرف دباؤ بڑھایا۔

اس طرح، امریکی ڈالر اور یورو کو کئی متضاد عوامل کی طرف سے مختلف سمتوں میں کھینچا جا رہا ہے، اور فی الحال ان میں سے کوئی بھی واضح فتح حاصل نہیں کر رہا۔ درحقیقت، جوڑی جغرافیائی سیاسی مسائل اور میکرو اعدادوشمار کے درمیان متوازن رہتی ہے جب تک کہ دونوں فریق اپنے ریگولیٹرز سے واضح اشارے حاصل نہیں کر لیتے۔

کون سب سے پہلے اپنی جگہ چھوڑے گا؟ امریکی ڈالر اپنی ہی غیر یقینی صورتحال کے بوجھ تلے یا یورو تیل کی قیمتوں اور جرمن سیاست کے بوجھ تلے؟ ابھی تک کوئی حتمی جواب نہیں ہے۔

تکنیکی طور پر، یومیہ چارٹ پر، یورو / یو ایس ڈی جوڑا 20-80 بار سے واپسی دکھاتا ہے، جس کے بعد بُلز کے حملے کی تکمیل اور بئیرز میں پہل کی واپسی ہوتی ہے۔ یورو کا 1.161 اور 1.1595 کے محور پوائنٹس پر مزاحمتی سطحوں کو برقرار رکھنے میں ناکامی علاقائی کرنسی کی کمزوری کی علامت اور اسے فروخت کرنے کی بنیاد ہے۔ ہدف کی سطحیں 1.154 اور 1.147 پر رکھی گئی ہیں۔