ดัชนี S&P 500 ยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเคลื่อนไหวในช่วงไซด์เวย์ระหว่างช่วงการซื้อขายเช้าวันจันทร์ในฝั่งเอเชีย ใกล้กับระดับสูงสุดตลอดกาลที่ทำไว้เหนือ 7,780.0 และบริเวณ 7,745.0 ขณะนี้ตลาดกำลังประเมินนัยสำคัญของข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง ซึ่งส่งผลให้ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ลดลง ขณะที่ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงยืดเยื้อในตะวันออกกลางก็กดดันให้ความต้องการรับความเสี่ยงของนักลงทุนอยู่ในระดับจำกัด

ปัจจัยสำคัญของสัปดาห์นี้จะเป็นตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดทิศทางถัดไปของดัชนี

สัปดาห์ที่แล้วโดดเด่นด้วยแรงซื้ออย่างแข็งแกร่ง: S&P 500 ทำผลงานรายสัปดาห์ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน ปิดใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 7,748.0 ดัชนีปรับตัวขึ้นราว 3.7% จากระดับปิดสัปดาห์ก่อนหน้า และขณะนี้ทรงตัวอยู่เหนือ 7,740.0

ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลัก:

การปรับราคาใหม่ตามคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย Fed รายงาน NFP เดือนกรกฎาคมที่ออกมาอ่อนแอ (-23,000 ตำแหน่ง เทียบกับที่คาด +80,000) และการปรับลดตัวเลขเดือนมิถุนายนลงเหลือ +20,000 ทำให้มุมมองของตลาดเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ ความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลง สร้างบรรยากาศที่เอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยง โดยปกติแล้วข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอจะถูกตีความว่าเป็น “ไฟเขียว” ให้ Fed สามารถคงท่าทีหยุดขึ้นดอกเบี้ยต่อไปได้

ฤดูกาลประกาศผลประกอบการที่แข็งแกร่ง ฤดูกาลประกาศงบของบริษัทจดทะเบียนออกมาดีกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ 87% ของบริษัทในดัชนี S&P 500 รายงานกำไรออกมาสูงกว่าประมาณการ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ การเติบโตของกำไรไตรมาสสองเร่งขึ้นสู่ 33% จาก 25% ในไตรมาสแรก ซึ่งถือว่าสูงที่สุดระดับหนึ่งนอกช่วงฟื้นตัวหลังเศรษฐกิจถดถอย ทั้ง 11 กลุ่มอุตสาหกรรมมีทิศทางเชิงบวก โดย 8 กลุ่มเติบโตเป็นตัวเลขสองหลัก

การฟื้นตัวของเทรด AI หลังจากการปรับฐานในเดือนมิถุนายน ดัชนี Philadelphia Semiconductor (SOX) ปรับขึ้น 9.24% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนความสนใจต่อกลุ่ม AI ที่กลับมาอีกครั้ง กลุ่มเทคโนโลยีรายใหญ่ (Microsoft, Amazon) ยืนยันว่าการลงทุนเชิงรุกในโครงสร้างพื้นฐาน AI เริ่มส่งผลตอบแทนทางการเงินอย่างเป็นรูปธรรมแล้ว

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลง ความหวังต่อทางออกทางการทูตในช่องแคบ Hormuz และการยกเลิกแผนปฏิบัติการโจมตีอิหร่านได้สร้างบรรยากาศเชิงบวก อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่ (อิหร่านตั้งเงื่อนไขสำหรับการเปิดช่องแคบอีกครั้ง) ยังคงกดดันตลาดอยู่

ปัจจัยที่ต้องระมัดระวัง:

• นักลงทุนกำลังรอดูตัวเลข CPI (วันพุธ) และ PPI (วันพฤหัสบดี) ซึ่งอาจทำให้การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย Fed เปลี่ยนแปลงได้มาก หากตัวเลขออกมา “แรง” โอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนอาจฟื้นตัวขึ้นอีกครั้งและกดดันตลาดหุ้น
• แม้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะผ่อนคลายลง แต่การเจรจาโดยตรงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านยังไม่เกิดขึ้น ทำให้ความเสี่ยงของสถานการณ์ลุกลามยังมีอยู่

สรุปมุมมองเชิงเทคนิค

ในเชิงเทคนิค S&P 500 ยังคงโมเมนตัมขาขึ้น โดยเคลื่อนไหวสะสมตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญ

ในกราฟรายวัน:

• EMA50 อยู่บริเวณ 7,480.0 ทำหน้าที่เป็นแนวรับไดนามิกที่แข็งแกร่งและใกล้ที่สุด ดัชนียังคงเคลื่อนไหวเหนือระดับนี้อย่างมั่นคง ยืนยันการต่อเนื่องของแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้น
• EMA200 อยู่ที่ 7,085.0 ก่อให้เกิดโซนแนวรับสำคัญร่วมกับค่าเฉลี่ย 50 ช่วงเวลาในกราฟรายสัปดาห์ที่ 7,000.0 การบรรจบกันของ EMA 50 ช่วงเวลาและ 200 ช่วงเวลาบางครั้งถูกมองโดยนักเทคนิคว่าเป็นสัญญาณ "golden cross" ระยะเริ่มต้น อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ตอนนี้ยังห่างไกลจากจุดนั้น
• RSI (14) อยู่ในช่วง 64–65 บ่งชี้แรงขาขึ้นระดับปานกลาง โดยยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป (เหนือ 70) ซึ่งยังเปิดโอกาสให้ดัชนีปรับตัวขึ้นต่อได้
• ฮิสโตแกรม OsMA ยังคงอยู่ในโซนบวก (ค่า 46) ยืนยันการต่อเนื่องของโมเมนตัมฝั่งขาขึ้น
• Stochastic oscillator อยู่ในเขตซื้อมากเกินไป ยืนยันโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง

ระดับสำคัญ:

• แนวต้าน: 7,780.0 (จุดสูงสุดระยะสั้น), 7,800.0 (ระดับจิตวิทยา), 7,850.0 (ขอบด้านบนของช่องขึ้นและอุปสรรคสำคัญถัดไป), 8,000.0
• แนวรับ: 7,700.0–7,690.0 (แนวรับระยะสั้น), 7,635.0 (EMA200 บนกราฟ 1 ชั่วโมง), 7,610.0–7,580.0 (แนวรับระยะสั้นถัดไปและระดับที่เคยเป็นแนวต้านมาก่อน)

เหตุการณ์สำคัญที่ต้องติดตาม

ข้อสรุปและคำแนะนำ

S&P 500 อยู่บริเวณจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเป็นจุดที่ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง (ฤดูกาลประกาศผลประกอบการที่ทำสถิติใหม่ การปรับประมาณการกำไรขึ้น) มาบรรจบกับความไม่แน่นอนด้านมหภาค (ตัวเลขเงินเฟ้อ ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยของ Fed) เหตุการณ์หลักของสัปดาห์คือข้อมูล CPI วันพุธ ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดว่าดัชนีจะสามารถยืนเหนือ 7,800.0 และเดินหน้าต่อสู่โซน 7,900.0–8,000.0 ได้หรือไม่ หรือจะกลับตัวลงสู่โซนแนวรับ 7,635.0–7,580.0

ตราบใดที่ตัวชี้วัดพื้นฐานยังคงปรับตัวดีขึ้น S&P 500 ยังมีศักยภาพในการปรับขึ้นต่อ ตัวอย่างเช่น Goldman Sachs คาดการณ์ว่าดัชนีอาจแตะ 8,000.0 ได้ภายในสิ้นปีหากแนวโน้มปัจจุบันยังคงอยู่

สำหรับเทรดเดอร์ระยะสั้น:

• พิจารณาเปิดสถานะซื้อหากมีการเบรกเอาต์เหนือ 7,780.0 อย่างยั่งยืน โดยตั้งเป้าหมายที่ 7,800.0–7,900.0 และวางคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) ไว้ใต้ระดับ 7,680.0
• ควรพิจารณาเปิดสถานะขายก็ต่อเมื่อราคาหลุดต่ำกว่า 7,680.0 และได้รับการยืนยันจากปัจจัยพื้นฐาน (ตัวเลข CPI ออกมาแข็ง) พร้อมวาง stop-loss เหนือระดับ 7,780.0
• ติดตามข้อมูลเงินเฟ้อ CPI และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ Fed อย่างใกล้ชิด

สำหรับนักลงทุนระยะกลาง:

• ยังคงมุมมองเชิงบวกจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง แต่ควรระมัดระวังก่อนถึงกำหนดการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ
• หากมีการย่อตัวลงสู่โซน 7,520.0–7,610.0 อาจใช้เป็นจังหวะในการเพิ่มสถานะซื้อ หากภาพรวมปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกยังไม่เปลี่ยนแปลง
• พึงพิจารณาว่า Goldman Sachs คาดการณ์ S&P 500 ที่ระดับ 8,000.0 ภายในสิ้นปี หากแนวโน้มปัจจุบันยังดำเนินต่อไป

การบริหารความเสี่ยง:

• เพิ่มความระมัดระวังล่วงหน้าก่อนประกาศ CPI เนื่องจากความผันผวนอาจอยู่ในระดับสูง
• ยึดตามจุดตัดขาดทุนอย่างเคร่งครัด การหลุดระดับสำคัญอาจก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง
• ติดตามข้อมูลเงินเฟ้อ CPI และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ Fed ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก
• โปรดทราบว่าหากตัวเลข CPI ออกมาอ่อน โอกาสของการเบรกเอาต์เหนือ 7,800 จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ