อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
02.09.2026 12:40 AM
ท่าทีแข็งกร้าวมากขึ้นจาก Fed กดดันราคาทองคำอย่างมีนัยสำคัญ เหตุผลหลักที่ทำให้ราคาทองคำปรับตัวลงมาจากถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ในการประชุมที่ Jackson Hole เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เขาระบุว่าเฟดอาจจำเป็นต้องเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป หากยังไม่มีความเชื่อมั่นว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับเข้าสู่เป้าหมายที่ระดับ 2% อย่างยั่งยืน ตลาดตอบสนองในทันที โดยความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม FOMC วันที่ 15–16 กันยายน พุ่งขึ้นมาที่ราว 65–66% จากประมาณ 40% เพียงหนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้า ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ดีดตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 และดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น
ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมัน การปะทุของความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งได้ผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ซ้ำเติมความกังวลด้านเงินเฟ้อ ในสภาวะตลาดปัจจุบัน ปัจจัยนี้ถูกมองว่าเป็นแรงสนับสนุนให้ Fed มีเหตุผลเพิ่มเติมในการใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัว ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนในตัวเอง การปรับขึ้นของราคาน้ำมันมีน้ำหนักมากกว่าความต้องการถือทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยตามแบบดั้งเดิม
แรงสนับสนุนเชิงโครงสร้างจากฝั่งอุปสงค์ แม้จะเผชิญแรงกดดันระยะสั้น แต่ Goldman Sachs และ Wells Fargo ยังคงยืนยันมุมมองเชิงบวก โดยคาดว่าราคาทองคำจะปรับขึ้นไปสู่ระดับ 4900.00 ภายในสิ้นปี 2026 พวกเขาให้เหตุผลว่ามาจากการเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง การกระจายความเสี่ยงของทุนสำรอง และความต้องการลงทุนที่มั่นคงจากนักลงทุนในเอเชีย ขณะเดียวกัน Wells Fargo ชี้ว่าปัจจัยเหล่านี้ช่วยสร้าง “พื้น” ให้กับราคา แม้จะมีอุปสรรคตามวัฏจักรเศรษฐกิจก็ตาม
ภาพทางเทคนิคยังคงเป็นขาลง (bearish) เป็นหลัก ราคากำลังแกว่งตัวสะสมใกล้เขตแนวรับสำคัญ และในขณะจัดทำบทความนี้ อินดิเคเตอร์ส่วนใหญ่ยังคงส่งสัญญาณ “Strong Sell” อย่างไรก็ตาม ราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ (50, 144 และ 200 วัน) ซึ่งยังคงรักษาโอกาสที่แนวโน้มขาขึ้นจะกลับมาฟื้นตัวได้
| วันที่ | เหตุการณ์ | คาดการณ์ผลกระทบต่อ XAU/USD |
|---|---|---|
2 ก.ย. | ADP Employment Change | เป็นตัวชี้นำก่อน NFP; ตัวเลขออกมาดีจะหนุนให้คาดการณ์ท่าทีแบบ hawkish เพิ่มขึ้น |
4 ก.ย. | NFP Employment Report | เหตุการณ์สำคัญ (KEY EVENT) ตัวเลขแข็งแกร่งอาจกดดันให้ราคาปรับตัวลงต่อ |
11 ก.ย. | ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ (U.S. CPI Data) | เป็นปัจจัยชี้ขาดต่อท่าทีของ Fed หากเงินเฟ้อออกมาสูงจะเพิ่มแรงกดดันต่อทองคำ |
15–16 ก.ย. | การประชุม FOMC | การขึ้นดอกเบี้ย = แรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญต่อ XAU/USD |
ทองคำกำลังอยู่ในช่วงการปรับฐานลงอย่างจริงจังหลังจากการปรับขึ้นแรงในเดือนสิงหาคม ซึ่งมีปัจจัยสำคัญมาจากการเปลี่ยนแปลงมุมมองเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของ Fed อย่างรวดเร็ว แรงกดดันต่อทองคำยังอยู่ในระดับสูง และข้อมูลสำคัญด้านตลาดแรงงานและเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้จะมีบทบาทชี้ขาดในเส้นทางของ XAU/USD ในระยะสั้น
การเข้าเทรดจากระดับราคาปัจจุบันมีความเสี่ยงสูง กลยุทธ์ที่น่าพิจารณาคือรอขายเมื่อราคาหลุดแนวรับที่ 4,365.00 ดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายที่ช่วง 4,295.00–4,300.00 ดอลลาร์ และตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) เหนือระดับ 4,400.00 ดอลลาร์
สามารถเปิดสถานะขายเพิ่มเมื่อเกิดการหลุดลง (breakdown) ใต้ระดับ 4,350.00 ดอลลาร์ โดยตั้งเป้าหมายที่ 4,315.00 และ 4,300.00 ดอลลาร์
สถานะซื้อควรพิจารณาเฉพาะในกรณีที่ราคาฟื้นตัวและยืนเหนือ 4,400.00 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง โดยมีเป้าหมายที่ 4,450.00 และ 4,500.00 ดอลลาร์
การอ่อนตัวลงสู่โซน 4,200.00–4,250.00 ดอลลาร์ อาจเป็นโอกาสสำหรับการทยอยสะสมสถานะซื้อระยะยาวอย่างระมัดระวัง
Wells Fargo และ Goldman Sachs ยังคงมองว่าทองคำมีศักยภาพปรับตัวขึ้นสู่ช่วง 4,900.00–5,100.00 ดอลลาร์ ภายในสิ้นปี 2026
ควรระวังความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วงก่อนการประกาศตัวเลข NFP และข้อมูล CPI
ยึดมั่นการใช้จุดตัดขาดทุนอย่างเคร่งครัด โดยเฉพาะเมื่อเทรดในโซนที่มีภาวะ oversold
ติดตามสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิด — การยกระดับความตึงเครียดโดยไม่คาดคิดอาจนำไปสู่การกลับตัวของราคาอย่างรุนแรง
