Cặp GBP/USD tiếp tục xu hướng giảm vào thứ Tư, và đến nay đã kéo dài một tháng. Liệu có xuất hiện thêm lý do mới để thị trường bán bảng Anh và mua đô la Mỹ? Có, nếu bạn hoàn toàn bỏ qua tất cả các yếu tố tích cực đối với bảng Anh. Hãy cùng thực hiện một phân tích đơn giản, thẳng thắn. Đồng USD tăng gần như mỗi ngày, ngay cả sau khi Cục Dự trữ Liên bang đã thắt chặt chính sách và phát tín hiệu về hai lần tăng lãi suất nữa vào năm 2026 và 2027. Nói cách khác, thị trường chỉ cần kỳ vọng thêm hai lần thắt chặt nữa và đã mua vào USD liên tục trong ít nhất ba tuần. Còn Bank of England thì sao? BoE cũng dự định nâng lãi suất chủ chốt hai lần: vào cuối năm 2026 và đầu năm 2027. Như vậy, cả Fed và BoE đều chuẩn bị tiến hành thêm hai vòng thắt chặt nữa, nhưng chỉ có đồng đô la là tăng giá. Tại sao? Bởi vì.

Như chúng tôi đã nói nhiều lần, thị trường thường có những giai đoạn biến động phi lý. Điều này rất đơn giản: giá được quyết định bởi cung và cầu, và không bởi thứ gì khác. Các sự kiện cơ bản, công bố dữ liệu vĩ mô, xung đột địa chính trị — tất cả chỉ là những “cò” tin tức. Các thành viên thị trường có thể lựa chọn phản ứng hay không. Những gì đang diễn ra trên thị trường FX hiện nay hoàn toàn phù hợp với mô hình này. Đồng USD tăng gần như mỗi ngày dựa trên một yếu tố duy nhất. Tất cả các yếu tố còn lại đều bị phớt lờ.

Chúng tôi cho rằng trong bối cảnh như vậy, nên gọi mọi thứ đúng với tên của nó, thay vì bỏ qua những thực tế bất tiện. Do đó, đợt biến động hiện tại hoàn toàn mang tính kỹ thuật và phi lý, ngay cả xét trên góc độ kỹ thuật. Hãy nhớ rằng trên khung tuần, xu hướng tăng kéo dài bốn năm vẫn còn đó. Trên khung ngày, trạng thái đi ngang kéo dài suốt một năm vẫn duy trì. Vì vậy, về dài hạn, bảng Anh lẽ ra phải tăng giá, chứ không phải đồng đô la. Và nếu vấn đề chỉ nằm ở chính sách tiền tệ của Fed...

Nợ công của Mỹ tiếp tục gia tăng; nhà đầu tư ngày càng yêu cầu mức bù đắp rủi ro cao hơn khi nắm giữ chứng khoán Mỹ (gây thêm áp lực lên ngân sách và nợ công); thị trường chứng khoán Mỹ đã phình to như một bong bóng xà phòng trong vài năm, và giờ đây gần như ai cũng dự báo nó sẽ sụp đổ. Chính sách thương mại của Donald Trump không mang lại lợi ích đáng kể cho nền kinh tế Mỹ; chúng chủ yếu thu tiền từ chính người dân Mỹ. Mức độ tín nhiệm của tổng thống Mỹ đã rơi xuống mức “dưới đáy”. Cuộc chiến với Iran đã làm nhu cầu đối với đồng USD tăng lên một cách logic, nhưng hiện nay ở khắp nơi đều xuất hiện thông tin cho rằng xung đột có thể sớm được giải quyết. Kết quả là, chẳng hạn, giá dầu đã giảm hai tuần liên tiếp. Thế nhưng đồng đô la không phản ứng trước bất kỳ diễn biến nào trong số này. Nó vẫn tăng bất chấp mọi thứ và vì bất kỳ lý do gì. Vì vậy, nếu ngày mai BoE tổ chức một cuộc họp khẩn và thông báo tăng ngay 2% lãi suất chủ chốt, thì cũng đừng ngạc nhiên nếu bảng Anh lại lao dốc.

Độ biến động trung bình của cặp GBP/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất là 72 pip. Đối với cặp bảng Anh/đô la, giá trị này được xem là “trung bình”. Do đó, vào thứ Năm, ngày 24 tháng 9, chúng tôi kỳ vọng biên độ dao động trong khoảng từ 1.3163 đến 1.3307. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đang hướng lên, cho thấy xu hướng tăng. Chỉ báo CCI đã hai lần đi vào vùng quá bán, cảnh báo khả năng sắp kết thúc xu hướng giảm.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1.3184

S2 – 1.3123

S3 – 1.3062

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1.3245

R2 – 1.3306

R3 – 1.3367

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp GBP/USD tiếp tục xu hướng giảm được xem là thiếu hợp lý. Các chính sách của Trump sẽ tiếp tục gây áp lực lên nền kinh tế Mỹ, vì vậy chúng tôi không kỳ vọng vào đà tăng dài hạn của đồng đô la Mỹ. Năm 2026 đến nay là tích cực đối với đồng đô la nhờ các yếu tố địa chính trị và lạm phát, buộc dòng vốn tìm nơi trú ẩn an toàn và thúc đẩy Fed quay lại thắt chặt chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, trên khung thời gian tuần, vùng đi ngang giữa 1.3150 và 1.3780 vẫn duy trì trong bối cảnh xu hướng tăng kéo dài bốn năm, cho phép kỳ vọng bảng Anh sẽ tăng giá trong trung hạn. Cân nhắc các vị thế mua với mục tiêu 1.3428 và 1.3489 khi giá nằm trên đường trung bình động. Khi giá dưới đường trung bình động, có thể ưu tiên giao dịch bán với các mục tiêu 1.3184 và 1.3163.

Giải thích cho các minh họa:

Các kênh hồi quy giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, điều đó có nghĩa là xu hướng hiện tại đang mạnh;

Đường trung bình động (tham số 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên ở thời điểm hiện tại;

Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các nhịp dịch chuyển giá và điều chỉnh;

Các mức biến động (đường màu đỏ) là kênh giá dự kiến mà trong đó cặp tiền có khả năng dao động trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;

Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.