واصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي (GBP/USD) حركته الهابطة يوم الأربعاء، وقد استمرت هذه الحركة الآن لمدة شهر. هل ظهرت أسباب جديدة تدفع السوق لبيع الجنيه وشراء الدولار؟ نعم، إذا تجاهلنا تمامًا كل العوامل الإيجابية لصالح الجنيه الإسترليني. لنجرِ تحليلًا بسيطًا ومباشرًا. العملة الأمريكية ترتفع تقريبًا كل يوم، حتى بعد أن أنهى Federal Reserve دورة التشديد المسبق وأشار إلى زيادتين إضافيتين في أسعار الفائدة في عامي 2026 و2027. بمعنى آخر، يكتفي السوق بتوقع تشديدين إضافيين فقط، ويقوم بشراء الدولار يوميًا منذ ما لا يقل عن ثلاثة أسابيع. وماذا عن Bank of England؟ هو الآخر يعتزم رفع سعر الفائدة الرئيسي مرتين: في نهاية 2026 وبداية 2027. إذًا كلٌّ من Fed وBank of England يستعدان لجولتين إضافيتين من التشديد، ومع ذلك لا يرتفع سوى الدولار. لماذا؟ لأن هذا هو ما يحدث.

كما قلنا مرارًا، تشهد الأسواق كثيرًا فترات من الحركة غير المنطقية. المسألة بسيطة: السعر تحدده قوى العرض والطلب، ولا شيء غير ذلك. الأحداث الأساسية، وصدور البيانات الماكرو اقتصادية، والصراعات الجيوسياسية — ليست سوى محفزات إخبارية. بإمكان المشاركين في السوق أن يختاروا ما إذا كانوا سيتفاعلون معها أم لا. ما يحدث الآن في سوق العملات الأجنبية (FX) ينسجم تمامًا مع هذا النموذج. الدولار يرتفع تقريبًا كل يوم اعتمادًا على عامل وحيد. جميع العوامل الأخرى يتم تجاهلها.

نرى أنه في مثل هذه الظروف ينبغي تسمية الأشياء بأسمائها، لا تجاهل الحقائق المزعجة. وعليه، فإن الحركة الحالية حركة فنية بالكامل وغير منطقية، حتى من منظور التحليل الفني ذاته. تذكّروا أنه على إطار الزمن الأسبوعي (weekly TF) ما زال اتجاه صاعد مستمر منذ أربع سنوات. وعلى الإطار اليومي (daily TF) ما زال هناك نطاق عرضي قائم منذ عام. لذلك، على المدى الطويل يفترض منطقيًا أن يعاود الجنيه الإسترليني الارتفاع، لا الدولار. وحتى لو كانت المشكلة محصورة في سياسة Fed النقدية فقط...

الدين الحكومي الأمريكي يواصل النمو؛ والمستثمرون يزدادون مطالبةً بعلاوة تعويض إضافية عن المخاطر عند التعامل في السندات الأمريكية (وهو ما يضع ضغوطًا إضافية على الموازنة والدَّين السيادي)؛ وسوق الأسهم الأمريكية تتضخم مثل فقاعة صابون منذ عدة أعوام، والآن يكاد جميع المحللين يتوقعون انفجار هذه الفقاعة. سياسات Donald Trump التجارية لم تحقق مكاسب تُذكر للاقتصاد الأمريكي؛ إذ إنها في الأساس تجبي الأموال من الأمريكيين أنفسهم. إن نسبة تأييد الرئيس الأمريكي هبطت إلى ما دون القاع. الحرب مع إيران أدّت منطقيًا إلى زيادة الطلب على العملة الأمريكية، لكن تنتشر الآن تقارير في كل مكان تفيد بإمكانية تسوية الصراع قريبًا. ونتيجة لذلك، على سبيل المثال، تراجعت أسعار النفط للأسبوعين الماضيين على التوالي. ومع ذلك لا يتفاعل الدولار مع أي من هذه التطورات. إنه يرتفع رغم كل شيء ولأي سبب كان. لذا إذا عقد Bank of England غدًا اجتماعًا طارئًا وأعلن عن رفع فوري لسعر الفائدة الرئيسي بمقدار 2%، فلا تستغربوا حدوث هبوط جديد للجنيه الإسترليني.

متوسط تذبذب زوج GBP/USD خلال آخر 5 أيام تداول بلغ 72 نقطة. بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار، يُصنَّف هذا المستوى على أنه "متوسط". لذلك، نتوقّع يوم الخميس 24 سبتمبر حركة ضمن النطاق بين 1.3163 و 1.3307. يشير القناة العلوية للانحدار الخطي صعودًا، مما يدل على اتجاه صاعد. كما أن مؤشر CCI دخل منطقة التشبّع البيعي مرتين، وهو ما يُنذر باحتمال انتهاء الاتجاه الهابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3184

S2 – 1.3123

S3 – 1.3062

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3245

R2 – 1.3306

R3 – 1.3367

توصيات التداول:

يواصل زوج GBP/USD حركته الهابطة غير المنطقية. سيستمرّت سياسات ترامب في الضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقّع مكاسب طويلة الأجل للدولار الأمريكي. كان عام 2026 إيجابيًا حتى الآن لصالح الدولار بفعل العوامل الجيوسياسية والتضخم، اللذين دفعا رؤوس الأموال إلى البحث عن ملاذ آمن، وأجبرا الاحتياطي الفيدرالي على العودة إلى تشديد السياسة النقدية. مع ذلك، على الإطار الزمني الأسبوعي، ما زال نطاق عرضي بين 1.3150 و 1.3780 قائمًا داخل اتجاه صاعد مستمر منذ أربع سنوات، ما يتيح توقّع ارتفاع الجنيه الإسترليني على المدى المتوسط. يُنصح بالنظر في صفقات شراء مع أهداف عند 1.3428 و 1.3489 عندما يكون السعر فوق المتوسط المتحرك. أمّا تداول البيع فيُسمح به عندما يكون السعر دون المتوسط المتحرك، مع استهداف 1.3184 و 1.3163.

إيضاحات للرسوم التوضيحية:

تُستخدَم قنوات الانحدار للمساعدة في تحديد الاتجاه الحالي. وإذا كان اتجاه القناتين واحدًا، فهذا يعني أن الاتجاه السائد في السوق حاليًا قوي؛

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، بطريقة Smoothed) يحدد الاتجاه القصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي تنفيذ التداول وفقًا له في الوقت الحالي؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تمثّل القناة السعرية المحتملة التي يُرجَّح أن يتحرك الزوج داخلها خلال الساعات الأربع والعشرين القادمة استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية؛

مؤشر CCI – دخوله منطقة التشبّع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبّع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه إلى الجهة المقابلة.