Mercredi, la paire EUR/USD a effectué un retournement à proximité du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % à 1,1395 en faveur de l’euro et a entamé une progression assez attendue en direction de la borne supérieure de la zone de consolidation latérale, au niveau de retracement de Fibonacci de 50,0 % à 1,1472. Par conséquent, le mouvement haussier pourrait se poursuivre aujourd’hui. Un rebond depuis 1,1472 favoriserait le dollar américain et signalerait une reprise du repli en direction de 1,1395.

La structure en vagues sur le graphique horaire reste baissière en dépit de la tentative prolongée, mais timide, des acheteurs de reprendre la main. La dernière vague haussière achevée n’a dépassé le sommet précédent que de quelques points, tandis que la dernière vague baissière n’est pas parvenue à enfoncer le creux précédent. Parallèlement, le contexte géopolitique s’est de nouveau détérioré, l’Iran et les États-Unis ayant repris des opérations militaires ainsi que les perturbations du trafic maritime dans le détroit d’Hormuz. Une rupture au-dessus de 1,1473 serait nécessaire pour confirmer la fin de la tendance baissière. Toutefois, au cours des trois dernières semaines, les acheteurs ont montré peu de conviction.

Le flux d’actualités de mercredi n’a une fois de plus suscité aucune réaction significative du marché, aucune publication macroéconomique majeure n’ayant été diffusée dans la journée. L’euro a connu une nouvelle séance calme, avec des fluctuations de prix limitées.

Aujourd’hui, la Banque centrale européenne annoncera sa décision de politique monétaire, et les traders chercheront des indications sur les futures orientations du régulateur. Dans la mesure où aucun resserrement de la politique monétaire n’est attendu en juillet, la question clé est de savoir si les responsables anticipent une nouvelle accélération de l’inflation à la suite de la reprise du conflit au Moyen-Orient et de la récente hausse des prix du pétrole. Si tel est le cas, de nouveaux durcissements plus tard dans l’année ne peuvent être exclus, ce qui pourrait théoriquement offrir un certain soutien aux acheteurs d’euro aujourd’hui.

Cependant, la paire reste enfermée dans une fourchette de 1,1395 à 1,1472. Une sortie de cette zone dépendra principalement de la volonté des traders de prendre de nouvelles positions, plutôt que de l’orientation de la politique monétaire de la Banque centrale européenne ou de la Réserve fédérale.

Sur le graphique en 4 heures, la paire continue d’évoluer latéralement. Une clôture au-dessus de 1,1411 plaiderait en faveur d’un modeste mouvement de reprise, même si le sens du cours a changé trop fréquemment lors des dernières séances, ce qui reflète une participation limitée du marché. Aucune divergence en formation n’est actuellement visible sur les indicateurs techniques. Le canal baissier reste intact.

Rapport Commitments of Traders (COT)

Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders institutionnels ont ouvert 6 877 positions longues et 3 255 positions courtes. L’avantage haussier écrasant qui prévalait en février et mars s’est estompé en l’espace de sept semaines sur fond de conflit impliquant l’Iran. Au cours des seize dernières semaines, le positionnement est devenu plus équilibré dans le contexte du cessez-le-feu temporaire et des espoirs de fin du conflit. Les traders spéculatifs détiennent actuellement environ 230 000 positions longues contre 245 000 positions courtes.

Dans l’ensemble, les grands investisseurs institutionnels continuent de conserver une vision constructive à long terme sur l’euro. Naturellement, le flux continu d’événements géopolitiques mondiaux continue d’influencer le sentiment des investisseurs. Les marchés restent notamment focalisés sur l’évolution de la situation au Moyen-Orient, où le conflit s’est à plusieurs reprises intensifié puis apaisé. Le marché a d’abord ignoré l’annonce d’un cessez-le-feu, puis a accordé peu d’attention à la reprise des combats. Par conséquent, la géopolitique n’est plus le seul facteur déterminant la direction du dollar américain.

Calendrier économique

Zone euro

• Décision de la BCE sur les taux d’intérêt (12:15 UTC)
• Conférence de presse de la BCE (12:45 UTC)

États-Unis

• Inscriptions hebdomadaires au chômage (12:30 UTC)

Le calendrier économique du 23 juillet comprend deux événements clés de la BCE. Bien qu’ils puissent influencer le sentiment de marché jeudi, la volatilité qui en résultera devrait rester limitée.

Prévisions EUR/USD et idées de trading

Les positions longues se justifiaient après le rebond depuis 1,1395 sur le graphique horaire, avec des objectifs à 1,1438 et 1,1472. Le premier objectif a déjà été atteint, et les positions longues existantes peuvent être conservées. De nouvelles positions courtes peuvent être envisagées si la paire clôture sous 1,1395 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1325. Alternativement, des positions courtes peuvent être ouvertes après un rejet depuis 1,1472, avec 1,1395 comme objectif à la baisse. Globalement, l’activité du marché reste exceptionnellement atone.

Les niveaux de retracement de Fibonacci sont tracés de 1,1620 à 1,1325 sur le graphique horaire et de 1,1411 à 1,1850 sur le graphique 4 heures.