O comitê responsável pela definição das taxas se reunirá pela primeira vez este ano. Espera-se que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas neste momento de grande tensão política para os líderes globais e ignore os apelos do presidente Donald Trump para que as taxas sejam reduzidas.

No entanto, apesar da expectativa de manutenção da taxa dos fundos federais, grande atenção será dada ao comunicado que acompanhará a decisão do FOMC e à coletiva de imprensa do presidente do Fed. Analistas e investidores devem dissecar cada palavra em busca de pistas sobre o rumo futuro da política monetária.

Diante do arrefecimento do crescimento global, das tensões comerciais persistentes e da acentuada queda do dólar americano, o Fed enfrenta uma tarefa delicada: equilibrar o apoio à atividade econômica com o controle da inflação. Por um lado, cortes de juros poderiam estimular o investimento e contribuir para a recuperação do mercado de trabalho. Por outro, uma política monetária excessivamente frouxa poderia provocar superaquecimento da economia e intensificar as pressões inflacionárias.

Nesse contexto, espera-se que o FOMC adote uma postura de "esperar para ver", acompanhando de perto os dados econômicos e os desdobramentos geopolíticos. Entre os fatores-chave que devem orientar as decisões do Fed nos próximos meses estão a trajetória da inflação, as condições do mercado de trabalho e a evolução dos conflitos comerciais e geopolíticos. Os investidores, por sua vez, deverão permanecer atentos aos sinais vindos de Washington e ajustar suas estratégias conforme o cenário evolua.

Além das frequentes críticas do presidente Donald Trump à relutância do Fed em reduzir as taxas de juros, o banco central passou a enfrentar também pressões institucionais adicionais, incluindo a ameaça de intimações por um grande júri e possíveis acusações criminais. Na última quarta-feira, a Suprema Corte ouviu argumentos sobre a possibilidade de o presidente destituir a governadora do Fed, Lisa Cook. Mesmo no âmbito judicial, há cautela quanto a uma eventual tentativa de Trump de remover um membro da autoridade monetária.

As probabilidades indicam que a maioria dos integrantes do FOMC encontrará respaldo nos dados para sustentar a decisão de manter as taxas de juros inalteradas. Uma posição coesa seria interpretada como apoio institucional a Jerome Powell, que tem sido alvo de críticas recorrentes da Casa Branca. Entre os nomes a serem observados estão os governadores Christopher Waller e Michelle Bowman: votos alinhados à manutenção das taxas reforçariam a mensagem de que Powell conta com respaldo interno.

É provável que Powell sinalize que a política monetária está, no momento, adequadamente calibrada, evitando compromissos explícitos sobre os próximos passos. Isso dará ao comitê tempo para avaliar os efeitos cumulativos dos cortes anteriores. Dados recentes, que mostram queda do desemprego nos EUA em dezembro enquanto a inflação permanece acima da meta do Fed, tendem a tranquilizar tanto os membros mais hawkish quanto os mais dovish, ajudando a consolidar apoio a uma pausa no ciclo de afrouxamento.

Perspectiva técnica

EUR/USD

Do ponto de vista técnico para o EUR/USD, os compradores agora precisam pensar sobre atingir 1,1890. Só isso permitirá um teste de 1,1934. A partir daí, é possível um movimento para 1,1970, mas fazer isso sem o apoio dos principais participantes será bastante difícil. O alvo mais distante é 1,2000. No lado negativo, eu esperaria uma atividade significativa dos compradores apenas em torno de 1,1847. Se não houver ninguém lá, seria melhor esperar por uma nova mínima em 1,1815 ou abrir posições de compra a partir de 1,1785.

Perspectiva técnica

GBP/USD

Para o GBP/USD, os compradores da libra precisam superar a resistência mais próxima, em 1,3685. Só então um movimento em direção a 1,3720 será realista; ultrapassar esse nível será difícil. O alvo mais distante é 1,3754. No lado negativo, os vendedores tentarão assumir o controle de 1,3650. Se tiverem sucesso, uma quebra dessa área seria um duro golpe para os compradores e poderia empurrar o GBP/USD para 1,3620, com potencial para cair para 1,3590.